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短時(shí)間內(nèi)，美的美不起來(lái)了

撰文／ 陳鄧新

編輯／ 孟會(huì)緣

美的集團(tuán)，又有了新動(dòng)作。

近日，美的集團(tuán)子公司發(fā)布了光伏產(chǎn)品，繼TCL、創(chuàng)維、海爾、格力之后，又一個(gè)家電巨頭跨界光伏產(chǎn)業(yè)。

這意味著，美的集團(tuán)To B戰(zhàn)略又進(jìn)了一步。

然而，資本市場(chǎng)似乎對(duì)此并未買賬，當(dāng)下市值不足3883．2億元，相比2021年2月18日創(chuàng)下7615．08億元的歷史高點(diǎn)，折損了近4000億元。

被譽(yù)為核心資產(chǎn)的美的集團(tuán)，為何淪落至此？跨界光伏，是不是一個(gè)好主意？光伏行業(yè)上下游博弈劇烈，美的集團(tuán)此時(shí)入局到底有幾分勝算？

主業(yè)“失速”，機(jī)構(gòu)出逃

資本市場(chǎng)冷落美的集團(tuán)，并非毫無(wú)道理。

眼下，大宗商品價(jià)格高企導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本上揚(yáng)，美的集團(tuán)的日子并不好過(guò)，這一點(diǎn)從2022年5月的裁員風(fēng)波就可見(jiàn)一斑。

對(duì)此，官方回應(yīng)：“鑒于對(duì)內(nèi)外部環(huán)境的判斷，公司有序收縮非核心業(yè)務(wù)，暫緩非經(jīng)營(yíng)性投資，多措并舉，進(jìn)一步夯實(shí)增長(zhǎng)潛力，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)�！�

事實(shí)上，美的集團(tuán)的業(yè)績(jī)平平。

2022年上半年?duì)I業(yè)收入為1837億元，同比增長(zhǎng)5．04％；凈利潤(rùn)為160億元，同比增長(zhǎng)6．57％，粗看仍然在正增長(zhǎng)。

但深究的話，問(wèn)題就嚴(yán)重了。

2022年第一季度，美的集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入增速為9．54％、凈利潤(rùn)增速為10．97％；到了第二季度，營(yíng)業(yè)收入增速變?yōu)?．97％、凈利潤(rùn)增速變?yōu)?．24％。

增速下滑的勢(shì)態(tài)，肉眼可見(jiàn)。

美的集團(tuán)毛利率不斷下滑

美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波于2022年5月6日坦承：“未來(lái)三年行業(yè)會(huì)面臨比較大的困難，是前所未有的寒冬。”

這番言論的背后，是家電行業(yè)面臨天花板壓頂。

據(jù)《2021年中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2021年我國(guó)家電市場(chǎng)零售規(guī)模為8811億元，同比增長(zhǎng)5．7％，整體規(guī)模與2019年的水平相當(dāng)。

而美的集團(tuán)在2021年財(cái)報(bào)中就進(jìn)行了暗示：“在大時(shí)代里面，沒(méi)有一條道路是平坦的，也沒(méi)有一條道路是一成不變的，偉大企業(yè)必然經(jīng)歷過(guò)周期的輪回與洗禮。”

于是乎，先知先覺(jué)的資本做出“君子不立危墻之下”的決定。

據(jù)同花順的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，持有美的集團(tuán)的機(jī)構(gòu)數(shù)量為1283家，持有市值2575億元，機(jī)構(gòu)數(shù)量比去年同期少了80家，持有市值比去年同期少了605億元。

一名私募人士告訴鋅刻度：“跌的不僅僅是美的集團(tuán)，昔日的核心資產(chǎn)都在逐步被拋棄，當(dāng)下市場(chǎng)青睞的是高增長(zhǎng)，而不再是高確定性，且在貨幣穩(wěn)定的前提下，增量資金不足，存量資金的遷徙就會(huì)形成蹺蹺板效應(yīng)�！�

如此一來(lái)，尋找第二曲線成為重中之重。

美的集團(tuán)的應(yīng)對(duì)之策為變革To C業(yè)務(wù)、發(fā)力To B業(yè)務(wù)，謀求開(kāi)辟一片藍(lán)海市場(chǎng)，創(chuàng)造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極。

此背景下，美的集團(tuán)對(duì)光伏寄予厚望。