国产男男激情videosgay,julia一区二区三区在线,www.中文字幕av,亚洲精选一区二区

第一章 行業(yè)概況

光伏指數(shù)指通過一定的技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)太陽能向電能的轉(zhuǎn)換利用。該主題主要太陽能領(lǐng)域：發(fā)電、裝備、太陽能電池及材料等相關(guān)公司。

光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)是指將主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票作為待選樣本，選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，反映光伏產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)的指數(shù)。從指數(shù)設(shè)計(jì)的概念上看，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)主要暴露于光伏的龍頭股票。也涉及了中非合作、絲綢之路等外貿(mào)概念，主要是因?yàn)楣夥�產(chǎn)業(yè)與出口的關(guān)系密切。

光伏發(fā)電是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)而將光能直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿囊环N技術(shù)。主要由太陽電池板（組件）、控制器和逆變器三大部分組成，主要部件由電子元器件構(gòu)成。太陽能電池經(jīng)過串聯(lián)后進(jìn)行封裝保護(hù)可形成大面積的太陽電池組件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏發(fā)電裝置。

原理：在太陽光照射到PN結(jié)上時(shí)，PN結(jié)吸收光能激發(fā)出電子和空穴，在PN結(jié)中產(chǎn)生電壓，稱為“光生伏特效應(yīng)”或簡(jiǎn)稱“光伏效應(yīng)”。簡(jiǎn)單的說就是光伏效應(yīng)就是把 “光”轉(zhuǎn)化成了 “電”的過程。

目前光伏發(fā)電主要的有兩個(gè)大的技術(shù)方向，即晶硅光伏和薄膜光伏。其中晶硅光伏又可以分為多晶硅和單晶硅，其市場(chǎng)占有率高達(dá)85％以上，是光伏發(fā)電的絕對(duì)主流。

第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展

2．1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈

光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅料、切片、電池片、電池組件、應(yīng)用系統(tǒng)等5個(gè)環(huán)節(jié)。上游為硅料、硅片環(huán)節(jié)；中游為電池片、電池組件環(huán)節(jié)；下游為應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)節(jié)。從全球范圍來看，產(chǎn)業(yè)鏈6個(gè)環(huán)節(jié)所涉及企業(yè)數(shù)量依次大幅增加，光伏市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈呈金字塔形結(jié)構(gòu)。

圖 光伏產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖

資料來源：聯(lián)訊證券

上游：晶硅原料，硅棒，硅錠，硅片的拉切

中游：硅片的串焊，封裝

下游：光伏系統(tǒng)產(chǎn)品以及應(yīng)用

根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，政策共振情形下，2022年全球光伏新增裝機(jī)或達(dá)239GW，同比增速增長(zhǎng)42％，較2021年裝機(jī)增速（＋31％）繼續(xù)抬升。全球裝機(jī)需求繼續(xù)向上＋上游擴(kuò)產(chǎn)提升供給，全年產(chǎn)業(yè)鏈或呈現(xiàn)“量升價(jià)跌”，景氣中樞有望維持高位。

國內(nèi)裝機(jī)增速“前高后低”，根據(jù)國家能源局2022年光伏發(fā)電新增并網(wǎng)容量預(yù)測(cè)（＋108GW）、2015－2021光伏裝機(jī)季節(jié)性分布（歷史上光伏裝機(jī)呈現(xiàn)較強(qiáng)的季節(jié)性），預(yù)計(jì)3Q22光伏裝機(jī)同比增速上行；光伏招標(biāo)略領(lǐng)先于新增裝機(jī)，6月光伏招標(biāo)量高位回落，指引4Q22國內(nèi)裝機(jī)增速回落壓力較大；出口方面，歐洲分布式光伏需求增長(zhǎng)提速，REPowerEU計(jì)劃草案提出2022年屋頂光伏發(fā)電量增加15TWh，美國對(duì)東南亞光伏組件（國內(nèi)頭部企業(yè)均有產(chǎn)能布局）實(shí)行24個(gè)月關(guān)稅豁免；硅料漲價(jià)可能影響排產(chǎn)情況，倒逼原材料降價(jià)，疊加3Q22硅料新增產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈從“量?jī)r(jià)齊升”轉(zhuǎn)向“量升價(jià)跌”。

2．2 商業(yè)模式

分布式光伏要針對(duì)客戶進(jìn)行貼身服務(wù)，因地制宜去定制化服務(wù)，具有高效、靈活等特點(diǎn)，因此成為我國光伏產(chǎn)業(yè)的新風(fēng)口，目前，分布式光伏開始向大規(guī)模的商業(yè)化階段邁進(jìn)。

分布式光伏的商業(yè)模式

（1）分布式光伏即自有屋頂?shù)膯挝换騻�(gè)人，自己投資擁有電站。資金來自銀行小額貸款。收益主要來自節(jié)省的電費(fèi)、多余電量上網(wǎng)、獲得補(bǔ)貼。難點(diǎn)在于既有建設(shè)資金又有積極性的業(yè)主少。

（2）合同能源管理模式，即能源公司投資建設(shè)、管理、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)。資金來自銀行貸款或租賃融資。該模式下，能源公司可向用電戶收取折扣電費(fèi)，多余電量可上網(wǎng)，還能獲得補(bǔ)貼，同時(shí)需要向建筑物業(yè)主支付租金和向銀行償還貸款利息。

（3）網(wǎng)絡(luò)眾籌募集方式，能源公司投資建設(shè)、管理、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)，但資金靠募集眾多投資人資金取得投資回報(bào)或贖回。收益主要來自向用電戶收取折扣電費(fèi)，多余電量可上網(wǎng)，還能獲得補(bǔ)貼，同時(shí)需要向建筑物業(yè)主支付租金和向銀行償還貸款利息。難點(diǎn)在于政策不明朗，操作難度大。

（4）“個(gè)人屋頂光伏電站租賃”模式，能源公司設(shè)計(jì)、融資、安裝、監(jiān)測(cè)一體化服務(wù)，資金主要依靠融資。能源公司的收益來自收取租賃費(fèi)償還本息，分享返現(xiàn)、稅收補(bǔ)貼；終端用戶可與能源公司簽訂采購合約，并支付租賃費(fèi)分享收益。

“互聯(lián)網(wǎng) ＋光伏”的商業(yè)模式

（1）光伏材料產(chǎn)品 B2B電商平臺(tái)：光伏制造產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)里占據(jù)主導(dǎo)地位，完全有可能誕生這么一個(gè)光伏材料產(chǎn)品B2B電商平臺(tái)，讓光伏材料產(chǎn)品能夠得到快捷銷售。如該平臺(tái)發(fā)展成熟，有了大數(shù)據(jù)積累，讓光伏電站投資商頭疼的材料質(zhì)量控制問題將迎刃而解。

（2）光伏系統(tǒng) B2B＋B2C服務(wù)平臺(tái)：該平臺(tái)可以讓想要安裝光伏系統(tǒng)的家庭業(yè)主或工商業(yè)業(yè)主，能方便快捷地享受到一站式光伏系統(tǒng)安裝并網(wǎng)服務(wù)。在高額光伏發(fā)電補(bǔ)貼下，一個(gè)個(gè)可以建成光伏系統(tǒng)的閑置的無價(jià)值的屋頂或地面，突然成了香餑餑。該平臺(tái)的出現(xiàn)，可以將供需雙方有效對(duì)接起來，將會(huì)大大緩解目前的窘境，使得光伏電站的落地速度加快。

（3）光伏電站交易平臺(tái)：在光伏電站的整個(gè)生命周期里，會(huì)有 4－6次左右的交易轉(zhuǎn)手。每一次交易，都是承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)要求高收益的資本向承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)要求較低收益的資本轉(zhuǎn)手，最終，光伏電站會(huì)沉淀在承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的四大資產(chǎn)管理公司、養(yǎng)老基金、共同基金等長(zhǎng)線資本里。光伏電站交易平臺(tái)記錄了光伏電站的大數(shù)據(jù)，即后續(xù)的交易，都可以低成本地成交，而非目前每次都高成本地成交（重復(fù)的盡職調(diào)查），電站收益無端被耗散。

（4）光伏金融平臺(tái)：光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段，光伏電站被廣泛熟悉，光伏電站風(fēng)險(xiǎn)被有效甄別和定價(jià)，光伏金融平臺(tái)的出現(xiàn)，不可避免。光伏電站投資是資本密集型業(yè)務(wù)，對(duì)資金極度饑渴。除了銀行貸款融資外，融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)眾籌等眾多創(chuàng)新的光伏融資方式，將會(huì)刺激光伏金融平臺(tái)的出現(xiàn)。

當(dāng)前，我國戶用光伏已從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)走向平價(jià)上網(wǎng)，行業(yè)發(fā)展邁向獨(dú)立成長(zhǎng)階段，長(zhǎng)期前景仍被市場(chǎng)看好。一方面，相較海外市場(chǎng)，當(dāng)前我國戶用光伏的市場(chǎng)滲透率相對(duì)較低，伴隨整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)工作的推進(jìn)，有望在全國開啟一個(gè)萬億級(jí)新增市場(chǎng)，支撐行業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展新躍升。地區(qū)性政策的鼓勵(lì)，也促進(jìn)了戶用光伏行業(yè)的發(fā)展。

相比集中式光伏發(fā)電，戶用光伏規(guī)模更小、建設(shè)快捷、對(duì)土地要求更低，在一系列利好政策推動(dòng)下，應(yīng)用規(guī)�？焖贁U(kuò)張，商業(yè)模式日漸成熟，正在成為推動(dòng)我國光伏發(fā)電行業(yè)乃至整個(gè)新能源行業(yè)發(fā)展的重要一極。

2022年新建項(xiàng)目國家補(bǔ)貼政策還未明確，戶用光伏平價(jià)上網(wǎng)已被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是大勢(shì)所趨。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月底，已有北京、浙江、江蘇等�。ㄊ校┑亩�十多個(gè)地區(qū)提出了分布式光伏新增項(xiàng)目電價(jià)補(bǔ)貼、補(bǔ)助或獎(jiǎng)勵(lì)政策，部分地區(qū)還為戶用光伏項(xiàng)目設(shè)置了專項(xiàng)補(bǔ)貼，以期吸引更多社會(huì)資本進(jìn)入當(dāng)?shù)貞粲霉夥�市�?chǎng)。再加上持續(xù)下行的行業(yè)建設(shè)成本、豐富的農(nóng)村地區(qū)屋頂資源，均將為行業(yè)后續(xù)發(fā)展持續(xù)注入動(dòng)力。

圖 戶用光伏地區(qū)性鼓勵(lì)措施一覽表

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行

戶用光伏商業(yè)模式

對(duì)于居民日常生活而言，戶用光伏并非必需品。其發(fā)展節(jié)奏主要取決于兩點(diǎn)，一是居民是否擁有投資清潔能源、使用清潔能源的環(huán)保理念。二是戶用光伏項(xiàng)目的收益模式，是否吸引居民將其當(dāng)做收益穩(wěn)定的標(biāo)的進(jìn)行投資。歷經(jīng)多年探索，當(dāng)前我國戶用光伏行業(yè)的商業(yè)模式主要分為經(jīng)銷商、系統(tǒng)集成商、全國性平臺(tái)和租賃四類模式。

（1）經(jīng)銷商模式：按照光伏企業(yè)類型一般又可以分為兩大類。一類是本身具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一線光伏企業(yè)，通常單獨(dú)建立戶用光伏事業(yè)部，以該板塊獨(dú)立上市為奮斗目標(biāo)，下設(shè)幾大區(qū)域中心及各省分部，經(jīng)銷商和母公司為相對(duì)獨(dú)立的合作關(guān)系。另一類是光伏二、三線品牌，一般以公司總部所在地為主要目標(biāo)市場(chǎng)并向外輻射。

（2）系統(tǒng)集成商模式：多由經(jīng)銷商進(jìn)化而成。在學(xué)習(xí)了安裝施工技術(shù)、掌握了一定拿貨渠道并具備質(zhì)量鑒別能力后，部分經(jīng)銷商進(jìn)一步深入，形成系統(tǒng)集成模式。此類模式擁有更強(qiáng)的自主品牌意識(shí)、市場(chǎng)銷售動(dòng)力和組織擴(kuò)張沖動(dòng)，往往在區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)享有更高市場(chǎng)占有率。

（3）全國性平臺(tái)模式：即通過打造全國性平臺(tái)，供應(yīng)具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的光伏發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)品，向用戶提供貸款、保險(xiǎn)等金融服務(wù)，完成除市場(chǎng)開發(fā)、安裝施工外的全部工作。此類模式代理商無須自己承擔(dān)囤貨風(fēng)險(xiǎn)，直接通過平臺(tái)將產(chǎn)品供應(yīng)至用戶端。

（4）租賃模式：是戶用光伏發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)的模式，主要是光伏企業(yè)在不同地區(qū)開展業(yè)務(wù)時(shí)，通過與在當(dāng)?shù)負(fù)碛休^強(qiáng)資源、較好人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的團(tuán)隊(duì)合作，進(jìn)行市場(chǎng)開發(fā)及安裝施工等。

表 光伏指數(shù)主營(yíng)結(jié)構(gòu)（單位：萬元）

資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 Wind