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萬(wàn)科活下去，會(huì)是對(duì)光伏的告白嗎？

2023-11-13 09:40

11月2日，協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山在第十五屆中國(guó)（無(wú)錫）國(guó)際新能源大會(huì)發(fā)表主題演講時(shí)表示，風(fēng)光儲(chǔ)賽道，成長(zhǎng)之路高度相似，但是要吸取光伏“五年周期律”經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

朱共山指出，產(chǎn)業(yè)沒(méi)有最卷，只有更卷，是阻擋不了。新玩家，行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，風(fēng)險(xiǎn)加劇，產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格持續(xù)走低，價(jià)格與成本倒掛，這就是現(xiàn)在的光伏和儲(chǔ)能。大家都不掙錢，這對(duì)中國(guó)制造業(yè)的健康發(fā)展是有影響的，建議國(guó)家相關(guān)部門盡快地頒布政策才能調(diào)整過(guò)來(lái)。

朱共山呼吁政策調(diào)控的話音剛落地，11月9日，財(cái)經(jīng)媒體發(fā)文稱，工信部電子司將于11月13日-15日組織頭部企業(yè)召開(kāi)座談會(huì)，探討解決行業(yè)當(dāng)前存在的問(wèn)題。

發(fā)揮政府的有形之手予以疏導(dǎo)，用市場(chǎng)的無(wú)形之手優(yōu)勝劣汰，將是未來(lái)光伏調(diào)整的主旋律。

對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩，嗅覺(jué)靈敏的資本市場(chǎng)早已給出反應(yīng)。

今年年初以來(lái)，光伏板塊經(jīng)歷了“腰斬”式殺跌，市值蒸發(fā)超過(guò)1萬(wàn)億。

直接融資、再融資政策也趨于收緊，多家企業(yè)因耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)或其他因素撤回IPO。

6月13日，原軾新材終止IPO；

6月30日，華耀光電終止IPO；

7月3日，新疆新華終止IPO；

8月29日，拓邦新能終止IPO；

8月30日，聚成科技終止IPO；

9月28日，高景太陽(yáng)能終止IPO；

再融資方面，9月26日，通威股份撤回160億定增，11月6日，金剛光伏終止5-10.42億定增，定增138億的TCL中環(huán)已三遭問(wèn)詢，初心不改。

2022年11月過(guò)會(huì)潤(rùn)陽(yáng)股份，當(dāng)年12月過(guò)會(huì)的美科股份，今年3月過(guò)會(huì)的艾羅能源，未見(jiàn)敲鐘。A股市場(chǎng)的低迷，可能會(huì)令43家排隊(duì)IPO的光伏企業(yè)上市時(shí)點(diǎn)拉長(zhǎng)。

當(dāng)前，外有國(guó)際環(huán)境的挑戰(zhàn)，內(nèi)有產(chǎn)能過(guò)剩隱憂，融資政策收緊等“逆風(fēng)”因素，表面上紅紅火火的光伏實(shí)則暗流涌動(dòng)。

新玩家斥巨資跨界光伏，技術(shù)迭代的難題，市場(chǎng)環(huán)境突變，賠本賺吆喝者不在少數(shù)。

較早扎根HJT領(lǐng)域的金剛光伏，今年H1、Q3“增收不增利”，凈虧損額擴(kuò)大，負(fù)債率達(dá)到了103.12%。

歐藍(lán)光伏也沒(méi)給藍(lán)光發(fā)展（600466）帶來(lái)好運(yùn)，這家四川房產(chǎn)巨頭變?yōu)?ST藍(lán)光僅5個(gè)交易日后，即被強(qiáng)制退市。

“95后前財(cái)經(jīng)女記者” 褚一凡掌舵的HJT新星泉為科技，2023年前三季凈虧1.08億，深陷業(yè)績(jī)窘境。

斬獲華晟新能源、正泰新能、一道新能超200億硅片大單的華民股份，2023三季報(bào)增收不增利，凈虧損額擴(kuò)大。

現(xiàn)更名璉升科技的三五互聯(lián)，跨入HJT后業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍亮點(diǎn)不多，1-9月主營(yíng)收入1.46億元，扣非后凈利仍為-0.208億元。

首個(gè)HJT戶用光伏品牌所有者寶馨科技，1-9月和第三季度營(yíng)收、凈利同步雙降。

全產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)潮下，行業(yè)老兵業(yè)績(jī)也出現(xiàn)滑坡。

硅料龍頭—大全能源Q3營(yíng)收、凈利雙降，分解后，硅片龍頭TCL中環(huán)2023年第三季營(yíng)收、凈利雙降。

Q3業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，隆基李振國(guó)對(duì)行業(yè)未來(lái)已略顯悲觀。他認(rèn)為，未來(lái)光伏業(yè)很難再以近年50-60%的增速成長(zhǎng)下去。

需要承認(rèn)，產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)，對(duì)全行業(yè)的傷害很大，才開(kāi)始，未來(lái)可能更大！

縱觀光伏歷次洗牌，每一輪調(diào)整都伴隨著陣痛和行業(yè)巨頭倒下。

2013年，由光伏教父施正榮創(chuàng)立，當(dāng)時(shí)全球最大的光伏組件廠商尚德電力破產(chǎn)重組。2014年，光伏巨頭賽維LDK破產(chǎn)重組，彭小峰黯然出局，一次洗牌兩大巨頭倒下。

2018年-2020年的行業(yè)調(diào)整中，旭陽(yáng)雷迪、振發(fā)新能源等多家光伏廠商爆出欠薪危機(jī)，員工雨中下跪討薪，拉橫幅討薪，漢能員工爬上總部大樓討薪，一幅幅圖片注釋了大洗牌的殘酷。

光伏這片江湖，鮮花著錦，烈火烹油的表象之下，暗藏刀槍劍影的爭(zhēng)斗，血雨腥風(fēng)的“搏殺”。

那么，在即將到來(lái)新一輪行業(yè)洗牌中，又會(huì)誰(shuí)負(fù)誰(shuí)勝出呢？

強(qiáng)者恒強(qiáng)邏輯下，包括通威、晶澳、天合、隆基、晶科、協(xié)鑫、阿特斯、特變TCL中環(huán)、陽(yáng)光電源在內(nèi)一眾牢守財(cái)務(wù)底線，打法穩(wěn)健，戰(zhàn)略篤定，數(shù)次穿越周期的行業(yè)頭部，有著更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和免疫抗體，自不必說(shuō)。

印象深刻的是，光伏5.31新政出臺(tái)時(shí)，某頭部組件廠一女員工發(fā)圈表示，挺過(guò)金融危機(jī)，熬過(guò)歐美雙反，一切都是小兒科。

這展示了行業(yè)頭部面對(duì)洗牌，內(nèi)心“仗劍江湖載酒行，楚腰纖細(xì)掌中輕”的那份輕松和寫(xiě)意，從容與淡定。

11月2日，晶澳科技董事長(zhǎng)靳保芳在晶澳“融合·共贏”光伏高效技術(shù)與應(yīng)用研討會(huì)提及產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間光伏都將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)，雖然產(chǎn)能出現(xiàn)過(guò)�，F(xiàn)象，但這是暫時(shí)的，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)洗禮，真正具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)勝出。

同日，協(xié)鑫朱共山在第十五屆中國(guó)（無(wú)錫）國(guó)際新能源大會(huì)暨展覽會(huì)指出，新能源產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展理性最關(guān)鍵，高端產(chǎn)能永遠(yuǎn)不過(guò)剩。

光伏才子、晶科能源董事長(zhǎng)李仙德，美女副總裁錢晶認(rèn)為，低效產(chǎn)能肯定過(guò)剩，高效、高性價(jià)比的永遠(yuǎn)不夠。

晶科、晶澳講這話是有底氣的，兩家先布局TOPCon，形成行業(yè)領(lǐng)先產(chǎn)能規(guī)模的龍頭，Q3財(cái)報(bào)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，前者出貨創(chuàng)新高，后者盈利穩(wěn)健如磐。

11月2日-3日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)劉譯陽(yáng)在宜賓市光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)上表示，“光伏行業(yè)過(guò)去經(jīng)歷過(guò)三落四起，行業(yè)老兵對(duì)這種局面早已習(xí)以為常。換個(gè)角度來(lái)看，波動(dòng)實(shí)際上是一個(gè)優(yōu)勝劣汰、去偽存真的過(guò)程�！�

新一輪行業(yè)洗牌可能較2018年“光伏5.31新政”突踩急剎車，來(lái)得更猛烈一些。

早在上海SNEC展上，隆基李振國(guó)曾預(yù)判，未來(lái)2-3年內(nèi)，中國(guó)50%以上的光伏行業(yè)制造商可能被迫退出市場(chǎng)。

10月29日，隆基綠能中國(guó)地區(qū)部總裁劉玉璽在第24屆亞太電協(xié)大會(huì)上表示，未來(lái)將有60%-70%的企業(yè)或被淘汰。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)GTM Research表示，近年來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重，而這一現(xiàn)象日益加劇了光伏企業(yè)的倒閉潮。未來(lái)3年將有180家光伏企業(yè)走上倒閉或收購(gòu)的道路。

隨著市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生變化，硅料、電池片環(huán)節(jié)均出現(xiàn)了“難產(chǎn)”，投產(chǎn)延期的情形。

據(jù)觀察，包括江蘇陽(yáng)光、南玻A、賽能硅業(yè)、寶豐集團(tuán)的多晶硅項(xiàng)目都未能如期落地、投產(chǎn)。

電池片環(huán)節(jié)，6月21日，奧維通信終止45億5GW HJT項(xiàng)目，從立項(xiàng)到撤回僅隔5上月。2022年8月計(jì)劃斥資100億投建20GW TOPCon電池組件的皇氏集團(tuán)，一年后轉(zhuǎn)讓了項(xiàng)目主體安徽綠能控股權(quán)。樂(lè)通股份將HJT投資規(guī)模由1億元降至1250萬(wàn)元，不再構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

11月3日，華民股份發(fā)布公告，旗下鴻新新能源與云南祥云經(jīng)開(kāi)投、祥云經(jīng)開(kāi)新能、祥云縣政府簽署了代建回購(gòu)協(xié)議，總投資40億元10GW高效N型單晶硅棒、硅片項(xiàng)目二期及新增10GW硅棒4GW硅片項(xiàng)目由祥云經(jīng)開(kāi)投代建，建成后再回購(gòu)。

10月16日，已轉(zhuǎn)讓安徽綠能控股權(quán)的皇氏集團(tuán)公告稱，安徽綠能TOPCon 超高效太陽(yáng)能電池加工廠由政府代建。

似乎相關(guān)廠商嗅到了產(chǎn)能過(guò)剩和行業(yè)洗牌風(fēng)險(xiǎn)，或削減投資，或賣子售身，或交地方政府托底。

這輪轟轟烈烈的產(chǎn)能“大躍進(jìn)”，地方政府、金融機(jī)構(gòu)、新老玩家的激進(jìn)與狂熱，不停上馬新項(xiàng)目，為產(chǎn)能過(guò)剩埋下了隱患。

這里，地方政府需要出政績(jī)，金融機(jī)構(gòu)逐利是天性，企業(yè)要壯大規(guī)�；潜Ｕ�，均無(wú)可厚非。

關(guān)于光儲(chǔ)產(chǎn)能過(guò)剩，陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢一針見(jiàn)血地指出，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，本質(zhì)上是人性貪婪。

利益面前，大多數(shù)人抑制不住貪婪，風(fēng)險(xiǎn)面前，大多數(shù)又承受不了恐懼。

以此來(lái)看，通威、晶澳、晶科、天合、隆基、特變、陽(yáng)光、協(xié)鑫、一道新能等廠商憑著敏銳的市場(chǎng)直覺(jué)，敢于逆周期擴(kuò)產(chǎn)，勝不驕挫不餒，真正讀懂人性的奧秘，再一次成功穿越周期自然水到渠成。

不可否認(rèn)，雖不具備頭部的規(guī)模、資金和品牌優(yōu)勢(shì)，中小廠商也有著船小好掉頭的靈活性，但資金鏈薄弱的短板恐會(huì)在下行周期內(nèi)無(wú)限放大。

當(dāng)初，報(bào)著死道友不死貧道，自己絕不會(huì)是裸泳者的新玩家，即將面臨暴風(fēng)驟雨的洗禮，而這次洗牌的周期長(zhǎng)短，也將是三、四線廠商面臨最大的考驗(yàn)。

?而未來(lái)一段時(shí)間，“活下去”，可能是這些廠商與萬(wàn)科們共同秉持的信念。

沒(méi)有一個(gè)冬天不可逾越，沒(méi)有一個(gè)春天不曾到來(lái)；讓無(wú)力者有力，讓悲觀者前行。

《南方周末》賀詞總是瞬間給人心潮澎湃的即視感，憑心而說(shuō)， “活下去，活得久，活得好”，才是5年來(lái)最接地氣、最長(zhǎng)情的告白。