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收購捷泰科技后市值翻10倍的鈞達股份，凈資產(chǎn)不到9億而手握170億硅片訂單的華民股份，均為想要轉(zhuǎn)型光伏的公司帶來啟發(fā)——

例如，找準定位，入局晚者，可以更好發(fā)現(xiàn)光伏市場的短板，以定制化需求為首要目標；速度要快，有政策補貼或者巨頭支持的玩家往往活得更輕松些。同時，賽道擁擠，作為用心經(jīng)營者，還可以布局新技術，創(chuàng)造自己的不可替代性。

▲10月13日，鈞達股份發(fā)布三季度預告，凈利預增290-340%。從13日至20日，股價繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲態(tài)勢 圖片來源：同花順APP截圖

穿行過一個周期，光伏行業(yè)造富能力已被眾多公司驗證，光伏行業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定，或者換句話說，“沒有太大想象空間”。但像執(zhí)著的鈞達股份、華民股份，仍相信“光伏”是自救良方，一家撬動起百億市值，另一家則讓巨頭連拋橄欖枝。兩家公司背后 ，站著兩位各有故事的“60后”女老板。

2022年，歐陽少紅一舉將華民股份帶入風頭正盛的光伏賽道，公司市值實現(xiàn)翻倍，目前歐陽少紅所持華民股份的股權市值已超10億元。

2019年，陸小紅正式接過鈞達股份管理大旗后，自2021年中旬開始，鈞達股份的股價開始持續(xù)攀升，漲幅接近十倍，目前總市值已超200億元，陸小紅及其家族成員目前擁有的財富約50億元。

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女承父業(yè)，青出于藍

鈞達股份在2021-2022年舉債收購捷泰科技，曾一度讓鈞達股份市值從20億沖到280億（今年6月），該并購案亦被市場奉為圭臬。市場對于捷泰科技的首要印象，可能是2021年-2023上半年全球電池片出貨排名一直保持在第5位置。

▲從財務數(shù)據(jù)看，2019年-2022年，捷泰科技凈利連增

2022年是鈞達股份對捷泰科技100%控股的第一年。當年，捷泰科技利潤飆升，鈞達股份也成功從收購前的汽車內(nèi)飾件產(chǎn)銷轉(zhuǎn)型為光伏PERC電池產(chǎn)銷，公司轉(zhuǎn)虧為盈，利潤同比增超501%，在這場轉(zhuǎn)型戰(zhàn)中大獲成功。

鈞達股份原本靠汽車配件起家，2003年由楊仁元在海南成立，曾是海馬汽車重要供應商，但在海馬汽車燃油車銷量在2018年開始明顯下降，并于2010年向新能源汽車轉(zhuǎn)型后，鈞達股份的業(yè)績也受影響，利潤連年下降，并且股市表現(xiàn)低迷。

此時，楊仁元的大女兒陸小紅接棒，掌舵公司。陸小紅會計出身，精通財務，上任后便開始了對鈞達股份做出了大刀闊斧的戰(zhàn)略調(diào)整。先是剝離汽飾業(yè)務，并選擇逐步對汽車零部件相關的非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行了減值，后是收購捷泰科技，大膽跨界光伏電池產(chǎn)業(yè)，讓公司“起死回生”。

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湘股女掌門，有顏值更有擔當

而同期和鈞達股份一樣為了打破業(yè)績困境，憑借收購光伏公司轉(zhuǎn)型的華民股份，也創(chuàng)造了自己的“傳奇”。巧合的是，華民股份的董事長歐陽少紅，也是一位60后女掌門。華民股份原主營業(yè)務是耐磨材料業(yè)務，但連年虧損。2021年歐陽少紅掌舵后，2022年9月不僅收購鴻新新能源80%股權，還獲得了“附加禮物”——云南省大理州委常委州政府、州發(fā)改委扶持的光伏硅片項目。

接手鴻新新能源1年之后，華民股份實現(xiàn)了硅片產(chǎn)線的速成，同期還簽下包括通威、一道新能、正泰新能等在列的合計約170億的硅片訂單。

2016年12月，歐陽少紅的配偶劉平建因涉嫌行賄犯罪，被罷免了第十二屆全國人民代表大會代表職務。或許正是從彼時起，歐陽少紅開始沖殺在業(yè)務一線。追溯鴻新新能源的股權結(jié)構，母公司是鴻達集團。根據(jù)天眼查信息，歐陽少紅僅持鴻達集團30%股權，部分股權或仍由劉平建持有。

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姐姐乘風破浪，技術是底牌

不過，60后姐姐在乘風破浪、跨界光伏的路上，也并非一帆風順，并在技術內(nèi)卷中都有自己的創(chuàng)新方向。

首先是兩家公司信譽都曾遭受質(zhì)疑：

10月13日晚，鈞達股份（市值196億元）發(fā)布公告稱，?因鈞達股份向證券交易所報送的內(nèi)幕信息登記材料存在與實際情況不符的情形，鈞達股份、公司董事長陸小紅、董事會秘書鄭彤被行政監(jiān)管。

鴻新新能源去年簽訂為鵬展新能源計劃提供的超2億元的單晶硅片的合同，今年8月以“雙方在產(chǎn)品定位方面無法完全匹配，雖多次磋商終未能達成統(tǒng)一供貨方案，合同未履行”為由終止。

其次，華民股份則因出現(xiàn)未履約訂單、虧損持續(xù)、研發(fā)費占比低于同行而遭質(zhì)疑。在擴建方面，華民股份面臨較大資金壓力，截至6月，公司貨幣資金僅為1億元，總負債為10.17億元，與年初相比增加了6.86億元。今年上半年，華民股份增收不增利，且虧損擴大明顯。

采取幾乎從0到1的跨界模式，華民股份實現(xiàn)盈利或許仍需時間。

回顧行業(yè)進程，光伏行業(yè)之爭起于尺寸，終于技術，搶灘新技術路線，也是跨界思路之一。

從技術研發(fā)角度看，華民股份上半年研發(fā)費用占營收比例為1.48%，遠低于同行TCL中環(huán)的5.2%，弘元綠能的4.89%等。不過華民股份稱，后期會加大研發(fā)投入。而華民股份先于2月、6月相繼宣布投建異質(zhì)結(jié)電池專用單晶硅片項目、高效N型單晶硅棒、硅片項目，也傳達出了公司將圍繞新技術布局的信號。

相比華民股份，穩(wěn)定的研發(fā)投入+業(yè)績增長是鈞達股份的優(yōu)勢。而與華民股份相同，鈞達股份也在握住技術底牌，其收購的捷泰科技，近兩年在TOPCon電池的各項效率和成本數(shù)據(jù)均名列前茅，2022-2023年的布局產(chǎn)能規(guī)模也較大，僅次于晶科能源。在捷泰科技極大分享電池技術迭代紅利之下，鈞達股份仍有增長空間。

在轉(zhuǎn)型后調(diào)整組織架構時，陸小紅選擇辭去總經(jīng)理一職，交由光伏技術經(jīng)驗豐富的張滿良擔任。張滿良曾任晶澳太陽能有限公司工藝部經(jīng)理，協(xié)鑫集成科技有限公司工藝研發(fā)總監(jiān)等職務，在中國光伏行業(yè)協(xié)會2022年光伏供應鏈配套發(fā)展論壇上，他作為領航企業(yè)家參與高端對話，直言“縱觀光伏行業(yè)十幾年甚至二十幾年的發(fā)展，技術引領是最強大的推動力。”

據(jù)財報顯示，鈞達股份研發(fā)費用近兩年均呈翻倍式增長，據(jù)鈞達股份13日發(fā)布的業(yè)績預告：公司預計2023年前三季度歸母凈利潤同比增長290%至340%。

       原文標題 : 50歲姐姐殺進光伏：重構轉(zhuǎn)型邏輯，身價倍增！