“蛇吞”300億資產(chǎn),這只“妖股”蓄勢待飛?
繼中國鐵塔之后,又一家央企在能源領(lǐng)域有了新動作。
十天前,中國鋁業(yè)旗下寧夏銀星能源股份有限公司披露,該公司將通過發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券的方式,吸收合并中鋁寧夏能源集團(tuán)有限公司(下稱“寧夏能源”)。
寧夏能源是銀星能源的控股股東,此次重組之前,持有其40.23%股份。作為中鋁旗下最大控股子公司,此次“借殼”上市若完成,該公司將實(shí)現(xiàn)整體上市。
這是一次被業(yè)界稱為“蛇吞象”式的重組——銀星能源以90多億元的總資產(chǎn)吞下寧夏能源超過300億元總資產(chǎn)。
一位中鋁集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)「角馬能源」稱,此次重組,一切以銀星能源的公告為準(zhǔn)!八鼘儆谌墕挝,中鋁的新能源業(yè)務(wù)不多,可能也就在銀星能源!鄙鲜鋈耸空f。
近年來,作為寧夏能源旗下新能源上市子公司,銀星能源受風(fēng)電、光伏政策和行業(yè)形勢影響,業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大波動。該公司計劃將母公司的煤炭、火電等業(yè)務(wù)注入,以打造能源產(chǎn)業(yè)綜合上市平臺,提升上市公司抗風(fēng)險能力。
中鋁集團(tuán)在能源領(lǐng)域布局已久。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后,鋁業(yè)進(jìn)入行業(yè)寒冬。中鋁集團(tuán)曾被迫開啟多元化轉(zhuǎn)型,能源行業(yè)成為其轉(zhuǎn)型的一個重要板塊。
隨著寧夏能源借殼上市,中鋁集團(tuán)的轉(zhuǎn)型之路,或?qū)⒏M(jìn)一步。
“蛇吞象”
6月19日,銀星能源發(fā)布《吸收合并中鋁寧夏能源集團(tuán)有限公司并募集配套資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》。
公告顯示,銀星能源擬將通過向控股股東寧夏能源的全體股東中國鋁業(yè)(持股70.82%)、寧夏惠民(持股17.96%)、京能集團(tuán)(持股5.66%)、寧夏電投(持股5.56%)發(fā)行股份及可轉(zhuǎn)換債券的方式,吸收合并寧夏能源。本次交易的擬發(fā)行價格為5.08元/股。
重組完成后,中國鋁業(yè)、寧夏惠民、京能集團(tuán)、寧夏電投將成為吸收合并后上市公司的股東。
銀星能源前身系吳忠儀表廠,始建于1959年,具有60年機(jī)械制造歷史。
1998年,該公司在深交所上市,控股股東為寧夏能源,其主營新能源發(fā)電、新能源裝備制造、檢修安裝服務(wù)三大業(yè)務(wù)。
數(shù)據(jù)顯示,截至2019年一季度末,銀星能源的總資產(chǎn)為95.59億元,凈資產(chǎn)約26.04億元;寧夏能源的總資產(chǎn)為328.52億元,凈資產(chǎn)約為77.01億元。
不過,這場“蛇吞象”式的交易,曾由于涉嫌信披違規(guī)受到市場質(zhì)疑。
早在一個月前,銀星能源曾發(fā)布公告稱,未來三個月內(nèi),公司不籌劃重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份事項。但短短30天后,該公司就將籌劃重組提上議程。
6月5日,銀星能源發(fā)布停牌公告稱,該公司接到控股股東寧夏能源通知,中國鋁業(yè)有意將所持有的寧夏能源股權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀星能源。銀星能源自6月4日開始停牌,預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。
一周后,銀星能源發(fā)布延期復(fù)牌公告。直到19日,該公司才復(fù)牌并披露預(yù)案。
按照預(yù)案的說法,此次重組,將“減少持股層級,提升決策效率”,并將“有效解決上市公司與控股股東之間的同業(yè)競爭問題”。
五年前,寧夏能源曾經(jīng)承諾,將盡一切可能之努力,使自身及其控制的其他企業(yè)不再從事光伏發(fā)電類業(yè)務(wù),徹底解決上市公司與大股東之間存在的同業(yè)競爭問題。
目前,寧夏能源與銀星能源均在風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電領(lǐng)域有所布局,二者存在同業(yè)競爭的問題。
除此之外,預(yù)案還承認(rèn),此次交易是出于提升上市公司抗風(fēng)險能力的考慮。2017年,這家以風(fēng)電、光伏為主業(yè)的公司,凈虧損1.79億元。去年,該公司采取一系列舉措,才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
相比之下,母公司寧夏能源的盈利能力卻不斷向好。
2017年和2018年,寧夏能源歸屬母公司的凈利潤,分別為0.98億元和1.24億元。今年一季度,其凈利潤達(dá)到2.28億元,超過前兩年盈利總和。
或許基于此,資本市場對銀星能源此次交易反應(yīng)較為積極。
事實(shí)上,今年1月30日銀星能源發(fā)布業(yè)績預(yù)盈公告后,股價曾一路高歌猛進(jìn)。
據(jù)「角馬能源」統(tǒng)計,這只今年備受矚目的“妖股”,在預(yù)盈公告發(fā)布后短短22個交易日中,漲幅高達(dá)201.01%。
但銀星能源股價在飛漲至最高10元后,股價急轉(zhuǎn)直下,一路跌至5元。直到此次重組的消息公布,銀星能源股價才得以重振。
而此次交易一旦成功,寧夏能源也將成功實(shí)現(xiàn)借殼上市。這或?qū)橹袖X集團(tuán)在能源板塊開疆?dāng)U土打下基礎(chǔ)。
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