光伏逆變器設(shè)備商禾邁股份成A股史上最貴新股,高定價(jià)能否被資本市場(chǎng)“買賬”?
12月9日,資本邦了解到,禾邁股份今日正式開啟申購(gòu),網(wǎng)上申購(gòu)代碼為787032,本次發(fā)行數(shù)量為1000萬(wàn)股,發(fā)行價(jià)格為557.80元/股,按照本次發(fā)行價(jià)格計(jì)算的預(yù)計(jì)募資總額達(dá)55.78億元,與以往招股書募資金額(5.58億元)相比,若成功發(fā)行募資,將超募近10倍。
但是按照公司定的發(fā)行價(jià),著實(shí)令市場(chǎng)投資者”發(fā)怵”,557.8元一股,能買么?一手意味著28萬(wàn)的打新額。
市場(chǎng)有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,“這個(gè)價(jià)格幾乎打到了頂,投資者或許能認(rèn)可當(dāng)下的估值,但再往后,留給二級(jí)市場(chǎng)的空間還有多少!
市場(chǎng)不禁好奇如此高價(jià)的背后到底是何原因?
禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。在光伏逆變器領(lǐng)域,公司產(chǎn)品包括微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備,以及根據(jù)微型逆變器理念設(shè)計(jì)的模塊化逆變器及其他電力變換設(shè)備。
在上市發(fā)行報(bào)告中稱,發(fā)行人本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用募集資金為55,792.39萬(wàn)元。按本次發(fā)行價(jià)格557.80元/股和1,000萬(wàn)股的新股發(fā)行數(shù)量計(jì)算,若本次發(fā)行成功,預(yù)計(jì)發(fā)行人募集資金總額55.78億元,扣除發(fā)行費(fèi)用17,161.61萬(wàn)元(不含增值稅)后,預(yù)計(jì)募集資金凈額為540,638.39萬(wàn)元。
按照禾邁股份此前披露招股書曾稱,“此次發(fā)行募集資金總額不超過(guò)5.5792億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后擬將全部用于以下項(xiàng)目:禾邁智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目、儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、智能成套電氣設(shè)備升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金!
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2018-2020年,禾邁股份營(yíng)業(yè)收入分別為:3.07億元、4.60億元、4.95億元;凈利潤(rùn)分別為:0.16億元、0.81億元、1.04億元,近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為186%。
2021年1-9月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50,691.19萬(wàn)元,較2020年同期增長(zhǎng)約65.94%,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)12,160.16萬(wàn)元,同比增加85.99%,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)11,786.76萬(wàn)元,同比增加90.51%。
結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況,公司預(yù)計(jì)2021年度營(yíng)業(yè)收入約為70,000萬(wàn)元至78,000萬(wàn)元,較去年同期49,501.55萬(wàn)元增加約41%至58%,主要原因系:(1)公司銷售拓展及下游客戶需求增加導(dǎo)致公司微型逆變器產(chǎn)品銷量快速增加;(2)模塊化逆變器及其他電力變化設(shè)備收入、電氣成套設(shè)備及元器件業(yè)務(wù)收入亦較上年同期有所增加。
公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)18,000萬(wàn)元至21,000萬(wàn)元,去年同期為10,410.50萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)約73%至102%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)17,500萬(wàn)元至20,500萬(wàn)元,去年同期為9,875.24萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)約77%至108%;凈利潤(rùn)規(guī)模增長(zhǎng)原因主要系公司銷售拓展及下游客戶需求增加導(dǎo)致公司收入規(guī)?焖僭鲩L(zhǎng),同時(shí)公司產(chǎn)品仍保持了良好的盈利水平,導(dǎo)致總體盈利規(guī)模較上年同期有所增加。
業(yè)績(jī)向好的背后,禾邁股份市場(chǎng)認(rèn)可度方面也受青睞,從詢價(jià)情況看,本次共有385個(gè)投資者管理的7760個(gè)配售對(duì)象參與詢價(jià)。投資者報(bào)價(jià)集中度最高的三個(gè)價(jià)格分別為:524.28、710.50、590.00元/股。
那么在這個(gè)因素背后,禾邁股份的高定價(jià)能不能被市場(chǎng)“買賬”呢,我們比較好奇。
來(lái)源:資本邦
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