国产男男激情videosgay,julia一区二区三区在线,www.中文字幕av,亚洲精选一区二区

新能源商業(yè)評(píng)論（NEBR），致力于打造新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)變時(shí)代最有質(zhì)感的商業(yè)評(píng)論內(nèi)容，凝聚核心產(chǎn)業(yè)從業(yè)力量。

【摘要】First Solar產(chǎn)值超過(guò)中國(guó)光伏企業(yè)的背后，美國(guó)正希望構(gòu)建一個(gè)本土替代的“光伏夢(mèng)”。

但從財(cái)務(wù)指標(biāo)看，政府補(bǔ)貼、本土廠商政策支持是一家二線光伏廠商之所以能躍居全球前列的重要因素。相應(yīng)的，中國(guó)光伏廠商將在美國(guó)面臨更多挑戰(zhàn)。

需要注意的是，這條路實(shí)際上具有一去不復(fù)返的特性。一旦選擇了糾集政府補(bǔ)貼、產(chǎn)業(yè)政策大幅支持并抬升到本不屬于其實(shí)力的高度，就要保證政策支持的連續(xù)性，否則一旦中道崩殂，跌下來(lái)的不止是一家廠商，更多具有千絲萬(wàn)縷關(guān)系的美國(guó)產(chǎn)業(yè)也將面臨崩塌。

搜索添加芯流微信Aristodemus0403，深入交流更多新能源行業(yè)新進(jìn)展（不建群），市場(chǎng)與項(xiàng)目咨詢、人才服務(wù)、決策研判。

以下為正文：

First Solar正成為美國(guó)光伏“國(guó)產(chǎn)替代”的主角，也將綁定更濃厚的政治色彩。

5月18日，F(xiàn)irst Solar首次超越陽(yáng)光電源，成為全球市值最高的光伏企業(yè)。近期有所退水，但依舊高于陽(yáng)光電源的市值。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Companies market cap

按照Companies market cap的排名，截至7月16日，F(xiàn)irst Solar市值從此前的全球第二降至第五名，目前228.4億美元，折合人民幣1660億元，已比巔峰期突破人民幣2000億元下降約17%。

長(zhǎng)期看，圍繞First Solar進(jìn)行的美國(guó)光伏替代潮將成為主旋律，但最終結(jié)果如何，仍要看舍棄的這部分經(jīng)濟(jì)性究竟能帶來(lái)多少可持續(xù)。

01逆勢(shì)狂飆的背后：美國(guó)政府補(bǔ)貼的親兒子

如果就2023年全球組件出貨量來(lái)看，F(xiàn)irst Solar甚至沒(méi)排上前十。

據(jù)各家年報(bào)披露的官方數(shù)據(jù)，排名第十的協(xié)鑫集成出貨量也有18-20GW，但First Solar只有11.4GW，遠(yuǎn)未達(dá)到全球前十的門(mén)檻。

不僅如此，F(xiàn)irst Solar的技術(shù)路線相對(duì)全球友商并非主流。

其采用的碲化鎘(CdTe)薄膜光伏電池路線增速遠(yuǎn)不及其它廠商的晶硅組件，2022年，全球薄膜電池市場(chǎng)占有率僅為3.1%；截至目前，全球薄膜電池市場(chǎng)占有率僅為5%左右。

根據(jù)其官網(wǎng)數(shù)據(jù)，F(xiàn)irst Solar Series7系列產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化效率為19.7%，而晶硅電池則早已經(jīng)超過(guò)24%。

但就是這樣一家企業(yè)，卻在近幾年出現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的飛速增長(zhǎng)。

就利潤(rùn)而言，2023年，F(xiàn)irst Solar凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，從2022年的-4420萬(wàn)美元搖身一變成了8.31億美元。

就營(yíng)收而言，其2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.2億美元，同比增長(zhǎng)了27%。

值得注意的是，排名低于First Solar的中國(guó)企業(yè)陽(yáng)光電源2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收722億元。

不僅如此，今年一季度，F(xiàn)irst Solar單季度利潤(rùn)達(dá)到2.37億美元，預(yù)期今年將繼續(xù)增長(zhǎng)。

短時(shí)間內(nèi)巨大反轉(zhuǎn)的背后，實(shí)際是美國(guó)政府補(bǔ)貼提供了巨量支持。

First Solar 2023年財(cái)報(bào)顯示，其2023年實(shí)現(xiàn)的8.31億美元凈利潤(rùn)中，約有6.6億美元來(lái)自政府補(bǔ)貼，占比79.4%，而2021、2022年該項(xiàng)收益則為零。

今年一季度凈利潤(rùn)2.37億美元中，政府補(bǔ)貼達(dá)到2.81億美元，如果扣除該項(xiàng)，其Q1凈虧損4400萬(wàn)美元。

如此對(duì)比下來(lái)，F(xiàn)irst Solar的市值爆火就不再奇怪。從前兩年到今年的大幅暴漲實(shí)際上都是美國(guó)政府在后面撐腰。

但美國(guó)為什么要扶持這樣一家企業(yè)，背后的原因值得探討。

02美國(guó)需要一場(chǎng)光伏“國(guó)產(chǎn)替代”

中國(guó)的光伏企業(yè)確實(shí)已經(jīng)統(tǒng)治美國(guó)市場(chǎng)很多年了。

2010年前后，伴隨金融危機(jī)和歐債危機(jī)爆發(fā)，多晶硅價(jià)格暴跌，中國(guó)通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈推進(jìn)晶硅路線的降本增效，薄膜電池相應(yīng)淪為邊緣路線。

此后多年，美國(guó)光伏市場(chǎng)85%的組件來(lái)源于進(jìn)口。其中，東南亞國(guó)家為美國(guó)電池組件主要進(jìn)口國(guó)家。

直到2022年8月，拜登簽署《通脹削減法案》（IRA），計(jì)劃在10年內(nèi)對(duì)光伏等新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。

據(jù)美國(guó)非營(yíng)利機(jī)構(gòu)能源研究院（IER）預(yù)測(cè)，根據(jù)該法案，F(xiàn)irst Solar預(yù)期在未來(lái)10年內(nèi)每年獲得約十億美金的政府補(bǔ)貼。

截至目前，中國(guó)光伏企業(yè)幾乎都采用晶硅路線，F(xiàn)irst Solar的碲化鎘（CdTe）薄膜技術(shù)雖屬于邊緣技術(shù)，但在發(fā)電性能上有更多優(yōu)勢(shì)，相應(yīng)的，需要的投資比例也更大。

如果沒(méi)有政府巨量資本支持，單靠一家企業(yè)，很難實(shí)現(xiàn)迅速質(zhì)變，即使依賴(lài)政府補(bǔ)貼，也需要較長(zhǎng)時(shí)間的投入。

美國(guó)并不希望放棄這個(gè)實(shí)現(xiàn)本土化供應(yīng)的計(jì)劃，其能源部在其《太陽(yáng)能光伏供應(yīng)鏈評(píng)估》中特別指出，碲化鎘（CdTe）技術(shù)是“擴(kuò)大國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能組件生產(chǎn)”的機(jī)會(huì)。扶持一個(gè)小眾路線的目的也恰在于此。

從成本上看，由于《通脹削減法案》的影響，F(xiàn)irst Solar在美國(guó)本土制造，可享受所有環(huán)節(jié)的補(bǔ)貼和稅收減免，合計(jì)折算為 17 美分/瓦。這將為其帶來(lái)巨大的優(yōu)勢(shì)。

不僅如此，今年5月14日，美國(guó)政府宣布將光伏電池進(jìn)口關(guān)稅從25%提升至50%，且對(duì)東南亞四個(gè)國(guó)家的光伏電池組件開(kāi)展反傾銷(xiāo)反補(bǔ)貼調(diào)查。

而東南亞則是此前中國(guó)光伏企業(yè)規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的重要口徑。此前，中國(guó)光伏企業(yè)為了應(yīng)對(duì)美國(guó)的“雙反”調(diào)查和關(guān)稅壁壘，采用“借道”東南亞出口美國(guó)，如今對(duì)東南亞政策加緊，實(shí)際變相影響了諸多中國(guó)光伏企業(yè)。

如此一來(lái)，美國(guó)針對(duì)中國(guó)廠商的貿(mào)易壁壘實(shí)際上越來(lái)越高，可以預(yù)見(jiàn)的是，即使國(guó)內(nèi)企業(yè)美國(guó)建廠，也必定會(huì)面臨投資成本、補(bǔ)貼政策等較大的差異。

自近幾年人工智能爆火以來(lái)，算力需求也將伴隨著電力需求。所有的AI服務(wù)器集群都要配套更多、更穩(wěn)定的綠色能源，尤其對(duì)人工智能發(fā)展的前沿陣地美國(guó)來(lái)說(shuō)，必定會(huì)更加利好其光伏市場(chǎng)。

但問(wèn)題在于，美國(guó)選擇利好本土廠商，盡管中國(guó)不乏龍頭光伏企業(yè)，美國(guó)仍希望舍棄一段時(shí)期的經(jīng)濟(jì)性，以換取從綠色能源到人工智能的全鏈條控制權(quán)。

這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)上意料之外，但政治上情理之中的選擇。

03狂飆的市值能走多遠(yuǎn)

實(shí)際上，光伏價(jià)格在美國(guó)已經(jīng)卷到了極低的成本。

一個(gè)美國(guó)本土的有趣現(xiàn)實(shí)是，很多農(nóng)戶在搭建自己農(nóng)莊的圍欄時(shí)，不去買(mǎi)那些專(zhuān)門(mén)的建筑材料，而選擇買(mǎi)光伏板，后者的售價(jià)比前者還要便宜。

如果美國(guó)想依靠補(bǔ)貼、政策閉門(mén)造出一個(gè)本土光伏巨頭，持續(xù)的高投入是基本項(xiàng)。從現(xiàn)在來(lái)看，去除政府支持，F(xiàn)irst Solar的營(yíng)收和凈利潤(rùn)還遠(yuǎn)未達(dá)到質(zhì)變的時(shí)期，碲化鎘(CdTe)薄膜光伏電池技術(shù)也需要更長(zhǎng)期的積累。

基于此，先把市值抬升上去或許是吸納更多投資的好辦法。

但強(qiáng)依賴(lài)政治和高市值發(fā)展的問(wèn)題在于，不穩(wěn)定性很強(qiáng)，雖然舉政府之力、假以時(shí)日也能有不錯(cuò)的成果，但中間的任何變數(shù)都可能影響頗大。

近期，據(jù)外媒報(bào)道，特朗普將在美國(guó)總統(tǒng)選舉中相對(duì)拜登取得更多優(yōu)勢(shì)，而其一直對(duì)拜登的綠色能源補(bǔ)貼政策持批評(píng)態(tài)度。

First Solar屬于太陽(yáng)能和其他可再生能源類(lèi)股，業(yè)內(nèi)俗稱(chēng)“拜登股”，F(xiàn)irst Solar股價(jià)跌幅也相應(yīng)達(dá)到8.5%。

如果特朗普在11月的美國(guó)大選中再次取得更高優(yōu)勢(shì)，是否會(huì)對(duì)整個(gè)可再生能源政策進(jìn)行調(diào)整尚且不得而知。

一個(gè)現(xiàn)實(shí)是：光伏領(lǐng)域一家廠商的發(fā)展是個(gè)多因素考題。

除了要扔進(jìn)產(chǎn)業(yè)浪潮中摸爬滾打、歷經(jīng)艱險(xiǎn)殺出來(lái)，在諸多路線中篩選出最符合環(huán)境的技術(shù)，同時(shí)還要考慮整體市場(chǎng)規(guī)模需求的大小，上下游供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)性需求、行業(yè)追趕的速度。

從First Solar現(xiàn)今的表現(xiàn)看，需要解決的問(wèn)題還有很多。

再退一步講，這條路具有一去不復(fù)返的特性。一旦選擇了糾集政府補(bǔ)貼、產(chǎn)業(yè)政策大幅支持并抬升到本不屬于其實(shí)力的高度，就要保證政策支持的連續(xù)性，否則一旦中道崩殂，跌下來(lái)的不止是一家廠商，還有諸多具有千絲萬(wàn)縷關(guān)系的美國(guó)產(chǎn)業(yè)。

       原文標(biāo)題 : First Solar超越陽(yáng)光電源？美國(guó)光伏龍頭概念股狂飆 ｜ NEBR明星公司