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隨著4月份財報季的落幕，2024年光伏序幕也逐漸拉開。“蕭蕭亦瑟瑟，北風聲正悲。”2024年，光伏從頭部廠商到三線企業(yè)業(yè)績集體失速。其中，晶科能源、天合光能和阿特斯在2023年業(yè)績保持增長后，2024年第一季度其營業(yè)收入和歸屬上市公司股東的凈利潤均出現(xiàn)下滑。而晶澳科技則在2023年業(yè)績持續(xù)增長后出現(xiàn)虧損。此外，隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)、愛旭股份等光伏企業(yè)在2023年出現(xiàn)凈利潤下滑后，2024年第一季度也出現(xiàn)虧損。其中，隆基綠能虧損23.5億元，通威股份虧損近8億元、TCL中環(huán)虧損近9億元。

在產(chǎn)能過剩、全球市場趨緊、市場競爭激烈、落后產(chǎn)能出清的情況下，財報的數(shù)字固然是一種實力展現(xiàn)，而如何直面周期沖擊、穿越光明前的黑暗更值得關注。

2023年，通威股份（股票代碼：600438.SH，以下簡稱“通威”）實現(xiàn)營收1391.04億元，凈利潤135.74億元，蟬聯(lián)光伏行業(yè)最掙錢企業(yè)之位，但引人注目的是通威的市場布局和統(tǒng)籌謀劃。能源圈觀察到，通威的籌謀，體現(xiàn)為“快、勇、穩(wěn)”的三字訣。

01

“快”：出清產(chǎn)能

通威的快體現(xiàn)在多方面，簽約快、建設快、決策也快。

2022年8月，通威宣布進軍組件，不到一年時間，便在人員、組織架構和生產(chǎn)基地各方面逐漸追上曾經(jīng)的組件巨頭。幾日前，通威眉山10GW高效晶硅太陽能電池項目更是在短短110天便完成了敲定投資、正式簽約、開工建設。

當前，光伏組件技術正處于新舊技術迭代的關鍵時期。對行業(yè)來說，新舊技術迭代始終是發(fā)展的契機，但對企業(yè)來說，落后產(chǎn)能的處理成為沉重的包袱。面對“來勢洶洶”的光伏周期，通威首先做的快速處理落后產(chǎn)能。

年報顯示，雖然通威電池板塊整體虧損，但TOPCon盈利，PERC電池單瓦虧損在4分錢以上，所以，一旦通威PERC產(chǎn)能得到調整，電池板塊的盈利很容易實現(xiàn)。

能源圈了解到，通威預計將在2024年逐步完成約38GW PERC產(chǎn)能改造，并分別在眉山基地和雙流基地新增16GW、25GW TNC電池產(chǎn)能，預計2024年底通威TNC電池產(chǎn)能規(guī)模將超過100GW。目前，通威已經(jīng)改造了兩個PREC基地，只有通合15GW還沒有改造，通威在業(yè)績說明會上表示，該項目五一已經(jīng)動工，預計八月完成。

也就是說，通威在一季度已經(jīng)開始出清落后產(chǎn)能，保守估計在三季度基本可以改造完畢。而一季度由于設備減值所產(chǎn)生的費用，在二、三、四季度基本不會出現(xiàn)。迅速反應，快速出動，將落后產(chǎn)能的影響降到最小，是通威的一種“周期態(tài)度”。

02

“勇”：逆勢擴產(chǎn)

硅料一直是通威布局的關鍵，通威一直堅信，只有把上游掌握在手里，才有話事權。

由于前兩年光伏產(chǎn)業(yè)的利潤主要集中在硅料和硅片環(huán)節(jié)，導致大量資本涌入，產(chǎn)生了嚴重的產(chǎn)能過剩。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，4月19日，硅料主流價格區(qū)間已跌破5萬元/噸。

硅料價格下跌，意味行業(yè)毛利率下降，落后產(chǎn)能逐漸出清。只有硅料價格降至成本線以下，淘汰一部分企業(yè)，才能使行業(yè)回歸正常發(fā)展軌道。所以，對于中小企業(yè)而言，目前或許舉步維艱，隨時可能被擠出市場。但是對于大企業(yè)來說，逆勢擴產(chǎn)不失為一個好機會。

在此背景下，通威擴產(chǎn)腳步不停，2024年將達產(chǎn)85萬噸硅料產(chǎn)能。目前已經(jīng)有45萬噸硅料產(chǎn)能，5月份投產(chǎn)云南保山二期20萬噸硅料產(chǎn)能，6月份完成爬坡，內蒙古包頭三期20萬噸硅料產(chǎn)能在三季度完成爬坡，遠超行業(yè)預期。

此前，通威便有過成功抄底經(jīng)驗。2018年，光伏行業(yè)遭遇補貼政策退坡，多晶硅價格持續(xù)下跌。當不少老牌硅料企業(yè)停止擴產(chǎn)計劃之時，通威卻逆勢擴大產(chǎn)能。

如今的逆勢，是通威一直的把握行業(yè)話事權的堅持，也是瞄準行業(yè)洗牌的關鍵時期。通威表示，行業(yè)新產(chǎn)能投產(chǎn)進度與落后產(chǎn)能出清節(jié)奏是硅料價格指標的關鍵。而大幅擴產(chǎn)的邏輯，可能也是市場開始撥回正軌的信號。

03

“穩(wěn)”：不被市場裹挾

面對市場的起落，通威還有一個特質是“穩(wěn)”。通威在TOPCon技術沒有大規(guī)模開始量產(chǎn)前就有1GW TOPCon中試線，但沒有選擇在資本市場造勢；在技術路線的選擇上，通威并沒有盲目跟隨，而是埋頭苦修，HJT、TNC、BC等技術都有通威的身影。

回望2021年，通威成功開發(fā)出行業(yè)首條大尺寸PECVD Poly沉積技術路線，這一創(chuàng)新填補了行業(yè)管式PE-Tox&Poly技術空白。與此同時，通威還率先于2022年在行業(yè)內實現(xiàn)了該路線的規(guī)模量產(chǎn)。

多技術研發(fā)并行的決策，是與當下所有光伏電池新技術的動態(tài)進步相匹配的，并會圍繞經(jīng)濟性和可靠性不斷展開角逐。通威在2023年年報中提到：“公司先后6次打破HJT組件功率紀錄，最高功率超過755W(210-66版型)（據(jù)最新消息，該紀錄于近日刷新至762.79W）”通威的研發(fā)布局并不是簡單的“財大氣粗”，而是充分考慮未來技術風險和機會利潤的最優(yōu)解。

當寒意遍布行業(yè)，“廣積糧”的公司則為目前的蟄伏和未來的擴展布局多爭取了一分主動權。

通威的“糧”是積極應對、迅速出手、穩(wěn)步前進。是持續(xù)優(yōu)化工藝，精益管理，加強產(chǎn)業(yè)鏈一體化運營效率，確保成本領先；是結合市場應用場景變化，持續(xù)加大研發(fā)投入，確保各環(huán)節(jié)技術領先；是在資本開支方面，已儲備了充足的現(xiàn)金，未來將根據(jù)市場需求動態(tài)變化，結合自身競爭優(yōu)勢，保障更多先進產(chǎn)能釋放。

可以說，“勇”是通威的方向，“快”是通威的方式，而“穩(wěn)”是通威在浪潮中矗立巔峰的關鍵。

       原文標題 : 光伏失速，通威如何回到正軌？