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這是新能源大爆炸的第545篇原創(chuàng)文章。文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

過(guò)去這兩年受益于光伏行業(yè)的大爆發(fā)，很多光伏設(shè)備廠商賺的盤滿缽滿，但即使如此，行業(yè)里的公司業(yè)績(jī)分化也是很厲害的，有的表現(xiàn)非常凸出，也有的表現(xiàn)一般般，甚至顯得暗淡，優(yōu)秀代表中，邁為股份和晶盛機(jī)電幾乎是公認(rèn)的，除此，其實(shí)還有一個(gè)公司，雖然沒(méi)有這兩個(gè)公司凸出，但表現(xiàn)也是非常不錯(cuò)的，它就是今天我們要追蹤的奧特維。

01  持續(xù)超預(yù)期的業(yè)績(jī)

奧特維前兩天發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告：預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6．94億～7．11億，同比增長(zhǎng)87．15％到 91．76％�？鄯莾衾麧�(rùn)6．73億到 6．9億，同比增加 106．72％到 111．97％。

折算下來(lái)，Q4單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利 2．2～2．37 億元，同比增長(zhǎng)54％～66％，環(huán)比增長(zhǎng)26％～35％；扣非凈利 2．23～ 2．4 億元，同比增長(zhǎng)84％～98％，環(huán)比增長(zhǎng)29％～38．7％ 。

業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)，也再一次超出了市場(chǎng)的預(yù)期，這個(gè)業(yè)績(jī)絕對(duì)的算優(yōu)秀了，說(shuō)是逆天也不為過(guò)，事實(shí)上，這已經(jīng)不是它第一次超出市場(chǎng)預(yù)期了。

2022年中報(bào)也是表現(xiàn)非常亮眼，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 15．13 億元，同比增長(zhǎng)63．93％，歸母凈利潤(rùn) 2．99 億元，同比增長(zhǎng)109．51％，扣非歸母凈利潤(rùn) 2．78 億元，同比增長(zhǎng)118．41％，毛利率 39．09％，同比增加0．7個(gè)百分點(diǎn)，凈利率 19．23％，同比增加3．86個(gè)百分點(diǎn)。

單看2022年Q2， 營(yíng)收8．88 億元，同比增長(zhǎng)59．75％，環(huán)比增長(zhǎng)42％，歸母凈利潤(rùn) 1．92 億元，同比增長(zhǎng)109．52％， 環(huán)比增長(zhǎng)79．44％，扣非凈利潤(rùn)1．78億，同比增長(zhǎng)119．24％，環(huán)比增長(zhǎng)78．71％。而且這還是在2021年已經(jīng)是高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上取得高增長(zhǎng)。

對(duì)于設(shè)備廠商，相比營(yíng)收和凈利潤(rùn)，合同負(fù)債和存貨要更加重要，尤其是合同負(fù)債，同樣表現(xiàn)非常驚艷！

2022 前三季度公司新簽訂單 51 億元，同比增長(zhǎng) 79％，其中單 Q3 季度新簽 18．4 億元。截止 2022 年三季度末，公司在手訂單 65 億元，同比增長(zhǎng) 80％。根據(jù)公司自愿披露合同公告統(tǒng)計(jì)，Q4 公司新簽訂單超 4 億元，也就是全年新簽訂單有望超過(guò)70億！

什么叫訂單拿到手軟，這就是！不但吊打組件設(shè)備領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手金辰股份，甚至跟邁為相比也絲毫不遜色。

02  光伏設(shè)備出現(xiàn)第二增長(zhǎng)曲線

奧特維如此生猛的業(yè)績(jī)，自然離不開它在串焊機(jī)領(lǐng)域的絕對(duì)壟斷地位，目前它是全球串焊機(jī)絕對(duì)龍頭占據(jù)了，超過(guò)70％的市占率。憑借領(lǐng)先的工藝技術(shù)，覆蓋組件出貨量前十廠商，與晶科能源等龍頭更是具備深厚的合作關(guān)系。

設(shè)備廠商要想持續(xù)不斷的成長(zhǎng)，要不不斷往更多的領(lǐng)域拓展，要不借助設(shè)備優(yōu)勢(shì)，往下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，大部分設(shè)備廠商的選擇都是第一種方向，畢竟得考慮和下游客戶的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，奧特維也是如此選擇的。除了深耕光伏設(shè)備領(lǐng)域，公司也在往鋰電池設(shè)備和半導(dǎo)體設(shè)備拓展。

目前光伏設(shè)備業(yè)務(wù)是奠基石，占據(jù)超過(guò)80％的營(yíng)收占比，光伏設(shè)備中，又以組件設(shè)備為主，包括核心業(yè)務(wù)串焊機(jī)，此外，還有劃片機(jī)，以及劃焊一體機(jī)。

這兩年，公司加速在硅片設(shè)備領(lǐng)域的拓展，目前主要產(chǎn)品是硅片分選機(jī)和單晶爐，其中單晶爐是2021年通過(guò)收購(gòu)松瓷機(jī)電部分股權(quán)進(jìn)入的賽道，截至 2022 年三季度已取得單晶爐訂單超 10 億元，相比 2021 年全年訂單增長(zhǎng) 6 倍以上。

 2021 年硅片設(shè)備占收入的比重約 3．61％，2022 年該比例有望上升至 11．31％，其中單晶爐占比約 4．86％，表現(xiàn)也算很不錯(cuò)了。

雖然單晶爐是晶盛機(jī)電的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，但現(xiàn)在市場(chǎng)缺乏比較穩(wěn)定的二供，本身單晶爐是工藝加自動(dòng)化的設(shè)備，而奧特維的長(zhǎng)項(xiàng)就是自動(dòng)化，與松瓷機(jī)電的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)后，是有機(jī)會(huì)取得一定的突破的，后續(xù)單晶爐業(yè)務(wù)有機(jī)會(huì)成為公司的第二增長(zhǎng)曲線。

鋰電池設(shè)備包括軟包模組PACK線、圓柱模組PACK線和方形模組PACK線，以及外觀分選設(shè)備，都是技術(shù)含量相對(duì)較低的方向，雖然鋰電池設(shè)備2021年?duì)I收占比近5％，不過(guò)考慮到鋰電池的投資擴(kuò)產(chǎn)高峰已經(jīng)過(guò)了，至少中短期很難再大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，加上這塊也不是公司的強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)，中短期這塊業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性并并沒(méi)有很樂(lè)觀。

03  半導(dǎo)體設(shè)備取得突破

相比而言，雖然公司介入半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域時(shí)間比較短，2018年才立項(xiàng)研發(fā)高端鋁線鍵合機(jī)對(duì)標(biāo)進(jìn)口設(shè)備，高端鍵合機(jī)主要用于汽車電子等功率芯片的封裝鍵合，從底層技術(shù)而言，跟串焊機(jī)是差不多的，只不過(guò)對(duì)精度和良率的要求更高。

經(jīng)過(guò)幾年的研發(fā)，公司的鍵合機(jī)，無(wú)論是從產(chǎn)能、精度、良率、稼動(dòng)率以及穩(wěn)定性等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)上都已經(jīng)達(dá)到了國(guó)外同類設(shè)備水平。從去年開始在訂單上取得了一定的突破。尤其是獲得了通富微電批量鋁線鍵合機(jī)訂單，驗(yàn)證了公司的產(chǎn)品性能。目前公司的鍵合機(jī)產(chǎn)品，已經(jīng)在超過(guò)20家客戶端驗(yàn)證。

目前鍵合機(jī)市場(chǎng)空間在100億以內(nèi)，相對(duì)比較小，但大部分是進(jìn)口產(chǎn)品，但隨著國(guó)內(nèi)廠商的技術(shù)攻克，后續(xù)國(guó)產(chǎn)替代化是確定性的大趨勢(shì)，奧特維在這里面分一杯羹沒(méi)問(wèn)題，這一塊也有望成為公司不錯(cuò)的業(yè)務(wù)補(bǔ)充。

雖然總的來(lái)說(shuō)，鋰電設(shè)備和半導(dǎo)體設(shè)備體量還比較小，但公司的三大業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)有初步平臺(tái)化的趨勢(shì)，尤其是幾個(gè)業(yè)務(wù)之間又具備一定的業(yè)務(wù)協(xié)同性，后續(xù)逐步往綜合設(shè)備廠商進(jìn)展的潛力是比較大的。

這兩年很多光伏企業(yè)跟蹤下來(lái)，尤其是光伏設(shè)備廠商跟蹤下來(lái)，奧特維屬于比較優(yōu)秀的，無(wú)論是在業(yè)績(jī)，還是訂單，抑或是后續(xù)的業(yè)績(jī)確定性，都是比較靠前的。

如果看好光伏行業(yè)后續(xù)的發(fā)展的，尤其接下來(lái)P型電池向N型電池進(jìn)化的大浪潮機(jī)會(huì)的，奧特維都屬于必須持續(xù)關(guān)注的品種。

       原文標(biāo)題 : 逆天業(yè)績(jī)，訂單接到手軟的熱門行業(yè)絕對(duì)龍頭，關(guān)鍵邊界正在無(wú)限拓展