華耀光電終止IPO!荀建華再次面臨上市考驗(yàn)
6月30日,深交所發(fā)布公告稱,華耀光電向深交所提交了《華耀光電科技股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》,深交所由此按規(guī)定終止對(duì)華耀光電首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。
圖片來(lái)源:深交所官網(wǎng)
深交所于2023年5月9日依法受理了華耀光電IPO申請(qǐng)文件,并依法依規(guī)進(jìn)行了審核。2023年5月30日,深交所向華耀光電發(fā)出第1輪審核問(wèn)詢函。沒想到時(shí)隔一月之后,華耀光電卻撤回IPO申請(qǐng)。
僅成立4年就沖擊IPO
資料顯示,華耀光電成立于2019年,距今不過(guò)四年時(shí)間,就已踏上IPO征程,相比7年踏上IPO征程的光伏設(shè)備企業(yè)拉普拉斯更為迅捷,背后究竟又有何故事?
2019年8月1日,自然人姚志中設(shè)立華耀有限,也就是華耀光電的前身,設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本為1億元,但并未實(shí)繳出資。同年8月12日,姚志中作出股東決定,同意將其持有華耀有限100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華耀投資。
2021年5月,華耀有限進(jìn)行第一次增資,將有限注冊(cè)資本由1億元變更為2億元。
其中,股東華耀投資以3.35億元認(rèn)購(gòu)6700萬(wàn)元新增注冊(cè)資本,同意新增股東荀建華以1.65億元認(rèn)購(gòu)3300萬(wàn)元新增注冊(cè)資本。增資后,華耀投資和荀建華分別持有華耀有限83.5%和16.5%股權(quán)。
億晶光電的坎坷上市路
荀建華則是光伏行業(yè)的老兵。其在2003年創(chuàng)立億晶光電,曾與尚德電力、英利集團(tuán)等企業(yè)并肩作戰(zhàn),是我國(guó)初代光伏企業(yè)的代表之一。
但在上市選擇上,卻讓人“大跌眼鏡”。彼時(shí),全球光伏市場(chǎng)、原材料、技術(shù)主要集中在歐美地區(qū),同時(shí)也是投資者追捧熱點(diǎn)。因此,赴美上市是我國(guó)初代光伏企業(yè)首選。
億晶光電卻并未跟隨這一趨勢(shì),最初是希望在港股上市,后來(lái)又改為在A股上市。如此猶豫不決,讓其錯(cuò)過(guò)了上市的最佳時(shí)機(jī)。2008年后,全球光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到多方影響,不少企業(yè)陷入虧損,也讓億晶光電幾乎喪失獨(dú)立上市的可能性。
直到2011年,億晶光電終于通過(guò)借殼海通食品正式上市,成為A股“光伏第一股”。為此,荀建華不惜簽下“對(duì)賭協(xié)議”,承諾億晶光電2010年至2013年的凈利潤(rùn)分別達(dá)到3.04億元、3.49億元、3.7億元、3.39億元。
未曾想到的是,在2010年和2011年分別實(shí)現(xiàn)7.47億元和1.06億元凈利潤(rùn)后,億晶光電旋即陷入虧損,2012年虧損6.88億元。不僅沒能完成業(yè)績(jī)承諾,反讓荀建華背下超過(guò)10億元的負(fù)債。
此后,荀建華只能通過(guò)出售億晶光電股權(quán)償還負(fù)債,并逐漸失去了億晶光電控制權(quán),受讓方則是房地產(chǎn)企業(yè)勤誠(chéng)達(dá)集團(tuán)。
未被收購(gòu)最終選擇獨(dú)立上市
據(jù)悉,荀建華成立華耀光電,起初定位是億晶光電的配套企業(yè)。億晶光電主要從事下游電池組件業(yè)務(wù),華耀光電則是從事上游單晶硅棒及硅片生產(chǎn),形成產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)。后續(xù),再由億晶光電收購(gòu)華耀光電,成為垂直一體化企業(yè)。
2020年,華耀光電第一大客戶就是億晶光電,營(yíng)收占比達(dá)44.77%,也佐證了這一猜想。
同樣讓人意想不到的是,億晶光電不僅未能跟隨我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)崛起,反而在2019年至2021年三年間連續(xù)虧損,累計(jì)虧損超過(guò)15億元。收購(gòu)華耀光電一事,也因雙方未就收購(gòu)價(jià)款等條件達(dá)成一致意見作罷,華耀光電最終選擇獨(dú)立上市。
2020年至2022年,華耀光電的營(yíng)業(yè)收入分別為1.47億元、20.87億元、45.63億元,凈利潤(rùn)分別為323.95萬(wàn)元、2.01億元、2.87億元。整體業(yè)績(jī)保持向上趨勢(shì)。
但從銷量和產(chǎn)能來(lái)看,2022年億晶光電硅片出貨量約為5.58GW,市場(chǎng)占有率約為1.56%。截至2022年末,其擁有約11GW單晶硅棒、9GW單晶硅片產(chǎn)能,和頭部企業(yè)還存在較大差距。
因此,華耀光電上市募資主要針對(duì)提高產(chǎn)能,計(jì)劃募資29.05億元中,約10.65億元擬用于12GW單晶硅生產(chǎn)項(xiàng)目(二期)、12.5億元擬用于年產(chǎn)10GW高效N型(異質(zhì)結(jié))電池項(xiàng)目(一期)。
圖片來(lái)源:華耀光電招股書
面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)
但隨著華耀光電撤回IPO申請(qǐng)文件,其前途也將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
一方面,在光伏一體化趨勢(shì)下,專注于單一環(huán)節(jié)的光伏廠商將受到更加強(qiáng)烈的沖擊;另一方面,華耀光電分別與A輪和B輪融資者簽署了對(duì)賭協(xié)議,如若2023年12月31日之前,未向中國(guó)證監(jiān)會(huì)或證券交易所提交上市申請(qǐng)材料的;2024年12月31日之前,未完成上市的,則會(huì)觸發(fā)回購(gòu)機(jī)制,華耀投資、荀耀、荀建華、姚晶對(duì)投資人承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。
在億晶光電未能完成業(yè)績(jī)承諾背負(fù)巨額負(fù)債后,荀建華曾嘆息,“上市上市,上到傾家蕩產(chǎn)!倍敬稳A耀光電如未能按照期限完成上市,荀建華將對(duì)投資人承擔(dān)回購(gòu)義務(wù),或第二次因企業(yè)上市面臨考驗(yàn)。
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