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《金證研》南方資本中心 羅九／作者 南江／風(fēng)控

2023年1月1日前夕，北交所發(fā)布了一系列業(yè)務(wù)指南和監(jiān)管指引，進(jìn)一步明確了紀(jì)律處分量化指標(biāo)和裁量尺度，提高了監(jiān)管透明度�；仡�2022年全年，北交所共對(duì)上市公司（或擬上市公司）及相關(guān)責(zé)任主體采取了69次自律監(jiān)管措施，其中包括信息披露違規(guī)、減持預(yù)披露違規(guī)、敏感期交易等問題。

而此番上市，浙江艾能聚光伏科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“艾能聚”）披露的電池片產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)與環(huán)評(píng)文件矛盾，其還因其電池片主要原材料正銀、背銀等的單位耗用量逐年降低遭問詢。艾能聚對(duì)此解釋稱，系因產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)工藝優(yōu)化所致。研究發(fā)現(xiàn)，艾能聚披露的正銀、背銀單位耗用量也與環(huán)評(píng)文件披露的數(shù)據(jù)對(duì)壘，且明顯“低于”環(huán)評(píng)數(shù)據(jù)。雪上加霜的是，艾能聚披露的其對(duì)客戶應(yīng)收賬款余額，出現(xiàn)與客戶披露的數(shù)據(jù)對(duì)不上的情形。至此，艾能聚的信披質(zhì)量能否經(jīng)得起推敲？

一、電池片產(chǎn)能產(chǎn)量與環(huán)評(píng)矛盾，“缺口”或超千萬(wàn)片

信息披露是上市公司的基本義務(wù)，上市公司應(yīng)當(dāng)與投資者之間保持良好的信息交互關(guān)系。而艾能聚披露的電池片產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)與環(huán)評(píng)矛盾，艾能聚財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性或該打上“問號(hào)”。

1．1 稱其電池片2017年產(chǎn)量超八千萬(wàn)元片，2018－2019年產(chǎn)量分別超九千萬(wàn)片

據(jù)艾能聚2020年6月22日簽署的招股說(shuō)明書（即艾能聚此前申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市時(shí)遞交的招股書，以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)業(yè)板招股書”），2017－2018年，艾能聚電池片的產(chǎn)能分別為8，373．2萬(wàn)片、9，819．6萬(wàn)片，產(chǎn)量分別為8，213．64萬(wàn)片、9，258．6萬(wàn)片，產(chǎn)能利用率分別為98．09％、94．29％。

據(jù)艾能聚2023年2月6日簽署的招股說(shuō)明書（以下簡(jiǎn)稱“招股書”），2019－2021年以及2022上半年，艾能聚電池片的產(chǎn)能分別為10，484．2萬(wàn)片、8，626．8萬(wàn)片、10，902萬(wàn)片、5，214萬(wàn)片，產(chǎn)量分別為9，867．76萬(wàn)片、7，833．43萬(wàn)片、10，055．87萬(wàn)片、4，723．97萬(wàn)片，產(chǎn)能利用率分別為94．12％、90．8％、92．24％、90．6％。

此外，創(chuàng)業(yè)板招股書、招股書顯示，2017－2018年以及2019－2021年以及2022上半年，艾能聚電池片的銷量分別為7，885．43萬(wàn)片、8，525．71萬(wàn)片、8，756．89萬(wàn)片、7，650．69萬(wàn)片、7，935．7萬(wàn)片、4，450．99萬(wàn)片，產(chǎn)銷率分別為96％、92．08％、88．74％、100．3％、98．86％、98．03％。

1．2 2017年10月艾能聚擬擴(kuò)增電池片產(chǎn)能，擴(kuò)增前產(chǎn)能為7，878萬(wàn)片／年

據(jù)海鹽縣政府公開信息，2017年11月1日，艾能聚的《年產(chǎn)360MW光伏電池片生產(chǎn)線技改及新增年產(chǎn)260MW光伏電池片生產(chǎn)線項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”）環(huán)境影響報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告”）獲受理，該環(huán)評(píng)報(bào)告的編制日期為2017年10月。

電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告披露，艾能聚擬投資22，976萬(wàn)元，在海鹽縣澉浦鎮(zhèn)六里集鎮(zhèn)翠屏路北側(cè)，即艾能聚現(xiàn)有綜合車間內(nèi)，對(duì)現(xiàn)有6條電池片生產(chǎn)線技改，技改完成后新增40MW／a，同時(shí)新增2條雙軌電池片生產(chǎn)線，產(chǎn)能為260MW／a。

項(xiàng)目投建前，艾能聚全廠年產(chǎn)360MW太陽(yáng)能電池片。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，艾能聚新增年產(chǎn)300MW電池片，全廠年產(chǎn)660MW電池片。其中，360MW和660MW太陽(yáng)能電池片對(duì)應(yīng)的電池片數(shù)量分別為7，878萬(wàn)片、14，427萬(wàn)片。

據(jù)創(chuàng)業(yè)板招股書，截至2019年末，艾能聚僅擁有一處房屋所有權(quán)，房產(chǎn)坐落于澉浦鎮(zhèn)六里村，面積為17，277．22平方米，規(guī)劃用途為工業(yè)，產(chǎn)權(quán)號(hào)為浙（2018）海鹽縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0012323號(hào)。此外，除了租賃用作職工宿舍與食堂的生活用房，租賃用于建設(shè)污水池的土地，以及租賃用于建設(shè)分布式光伏電站項(xiàng)目的屋頂外，艾能聚不存在其他房屋租賃。

招股書也顯示，截至招股書簽署日2023年2月6日，艾能聚也僅擁有前述產(chǎn)權(quán)號(hào)為“浙（2018）海鹽縣不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0012323號(hào)”的房屋所有權(quán)，該自有房產(chǎn)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。且除了租賃用作職工宿舍與食堂的生活用房，租賃用于建設(shè)污水池的土地，以及租賃用于建設(shè)分布式光伏電站項(xiàng)目的屋頂外，艾能聚不存在其他房屋租賃。

也就是說(shuō)，艾能聚或僅擁有位于澉浦鎮(zhèn)六里村的一處廠房。

需要指出的是，通過(guò)地圖軟件搜索艾能聚在澉浦鎮(zhèn)的位置可知，艾能聚位于澉浦鎮(zhèn)翠屏路北側(cè)，與招股書披露艾能聚位于澉浦鎮(zhèn)六里村的廠房、前述環(huán)評(píng)報(bào)告中提及的艾能聚位于澉浦鎮(zhèn)翠屏路北側(cè)的廠房，均為同一處地址。

即2017年10月，艾能聚擬將其電池片產(chǎn)能由7，878萬(wàn)片擴(kuò)產(chǎn)至14，427萬(wàn)片。

1．3 上述項(xiàng)目2020年竣工驗(yàn)收，電池片產(chǎn)能最終擴(kuò)增至8，751萬(wàn)片／年

據(jù)生態(tài)環(huán)境公示網(wǎng)發(fā)布的艾能聚2021年7月編制的《浙江艾能聚光伏科技股份有限公司年產(chǎn)360MW光伏電池片生產(chǎn)線技改及新增年產(chǎn)260MW光伏電池片生產(chǎn)線項(xiàng)目階段性竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收監(jiān)測(cè)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目驗(yàn)收?qǐng)?bào)告”），電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目原擬在艾能聚位于浙江省嘉興市海鹽縣澉浦鎮(zhèn)六里集鎮(zhèn)翠屏路北側(cè)的現(xiàn)有綜合車間內(nèi)，對(duì)現(xiàn)有6條電池片生產(chǎn)線進(jìn)行技改改造，技改完成后新增40MW／a；同時(shí)新增2條雙軌電池片生產(chǎn)線，產(chǎn)能為260MW／a，共新增年產(chǎn)300MW太陽(yáng)能電池片，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，全廠形成年產(chǎn)660MW／a電池片的生產(chǎn)能力。

其中，電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的開工建設(shè)時(shí)間為2017年11月，竣工時(shí)間為2020年1月，排污許可證申領(lǐng)時(shí)間為2020年7月9日，驗(yàn)收時(shí)間為2020年4月－2021年6月。截至驗(yàn)收?qǐng)?bào)告編制日2021年7月，6條技改生產(chǎn)線已建設(shè)完成，其中背鈍化、PECVD法制背膜、背面激光開槽生產(chǎn)環(huán)節(jié)及兩條雙軌電池片生產(chǎn)線尚未實(shí)施。

即電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目?jī)H對(duì)艾能聚原有6條生產(chǎn)線進(jìn)行技改，電池片產(chǎn)能新增40MW／a，技改后全廠電池片產(chǎn)能為400MW／a，對(duì)應(yīng)的電池片產(chǎn)能為8，751萬(wàn)片／年。

也即是說(shuō)，截至2020年1月電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目竣工前，艾能聚的電池片產(chǎn)能為7，878萬(wàn)片，電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目竣工后，艾能聚的電池片產(chǎn)能擴(kuò)增至8，751萬(wàn)片／年。此外，2020年1月至驗(yàn)收?qǐng)?bào)告編制日2021年7月，艾能聚的電池片產(chǎn)能均為8，751萬(wàn)片／年。

1．4 招股說(shuō)明書披露產(chǎn)量較環(huán)評(píng)產(chǎn)能多出數(shù)千萬(wàn)片，對(duì)應(yīng)產(chǎn)值或高達(dá)1．45億元

而創(chuàng)業(yè)板招股書、招股書卻稱，2017－2019年，艾能聚的電池片產(chǎn)能分別為8，373．2萬(wàn)片、9，819．6萬(wàn)片、10，484．2萬(wàn)片，產(chǎn)量分別為8，213．64萬(wàn)片、9，258．6萬(wàn)片、10，484．2萬(wàn)片，產(chǎn)能利用率分別為98．09％、94．29％、94．12％。

可見，按照電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告及驗(yàn)收?qǐng)?bào)告披露的數(shù)據(jù)，2020年前艾能聚的電池片產(chǎn)能為7，878萬(wàn)片，即艾能聚兩版招股說(shuō)明書披露的電池片產(chǎn)能及產(chǎn)量，均高于環(huán)評(píng)披露的產(chǎn)能數(shù)據(jù)，其中，艾能聚電池片產(chǎn)量較之其環(huán)評(píng)披露的產(chǎn)能多出335．64萬(wàn)片、1，380．6萬(wàn)片、1，989．76萬(wàn)片，合計(jì)3，706萬(wàn)片。

據(jù)創(chuàng)業(yè)板招股書、招股書，2017－2019年，艾能聚的電池片的銷售單價(jià)分別為6．41元／片、4．21元／片、3．26元／片。

若以同期艾能聚電池片銷售單價(jià)測(cè)算，2017－2019，艾能聚兩版招股說(shuō)明書披露的數(shù)據(jù)，較之環(huán)評(píng)披露產(chǎn)能多出的產(chǎn)量所對(duì)應(yīng)的產(chǎn)值，或分別為2，151．45萬(wàn)元、5，812．33萬(wàn)元、6，486．62萬(wàn)元，合計(jì)為14，450．4萬(wàn)元。

值得一提的是，據(jù)創(chuàng)業(yè)板招股書、招股書，2017－2019年，艾能聚電池片銷量分別為7，885．43萬(wàn)片、8，525．71萬(wàn)片、8，756．89萬(wàn)片，銷售額分別為5．05億元、3．59億元、2．85億元。

簡(jiǎn)而言之，2017－2019年，艾能聚招股說(shuō)明書披露的電池片產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)與環(huán)評(píng)文件披露數(shù)據(jù)“打架”，且招股說(shuō)明書披露的產(chǎn)能產(chǎn)量數(shù)據(jù)或遠(yuǎn)超環(huán)評(píng)官宣產(chǎn)能。其中，艾能聚招股說(shuō)明書披露電池片產(chǎn)量較環(huán)評(píng)產(chǎn)能多出數(shù)千萬(wàn)片，對(duì)應(yīng)產(chǎn)值或高達(dá)1．45億元。至此，艾能聚招股說(shuō)明書所披露的銷量及營(yíng)收數(shù)據(jù)真實(shí)性又幾何？

二、原材料耗用量逐年降低遭問詢，相較官宣數(shù)據(jù)或“縮水”

數(shù)據(jù)羅生門，仍在繼續(xù)。關(guān)于艾能聚2017－2021年的正銀、背銀單位耗用量，艾能聚的環(huán)評(píng)文件披露的數(shù)據(jù)也與招股說(shuō)明書存在“出入”。

2．1 2019－2021年，正銀的單位耗用量由0．91kg／萬(wàn)片降低至0．7kg／萬(wàn)片

據(jù)招股書，艾能聚主要產(chǎn)品晶硅太陽(yáng)能電池片（即電池片）主要原材料包括硅片、正銀、背銀、鋁漿等。2019－2021年以及2022年上半年，艾能聚正銀采購(gòu)金額分別為3，637．8萬(wàn)元、2，851．31萬(wàn)元、3，548．99萬(wàn)元、1，323．51萬(wàn)元，采購(gòu)量分別為8，621．93kg、6，374．62 kg、7，167 kg、2，860 kg。

據(jù)《關(guān)于浙江艾能聚光伏科技股份有限公司公開發(fā)行股票并在北交所上市申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)》（以下簡(jiǎn)稱“二輪問詢回復(fù)”），2019－2021年以及2022年上半年，艾能聚電池片的正銀單位耗用量分別為0．91kg／萬(wàn)片、0．8 kg／萬(wàn)片、0．7 kg／萬(wàn)片、0．66 kg／萬(wàn)片。

2．2 2019－2021年，背銀的單位耗用量則由0．31kg／萬(wàn)片降低至0．24kg／萬(wàn)片

另一主要原材料背銀方面，招股書披露，2019－2021年以及2022年上半年，艾能聚的背銀采購(gòu)金額分別為665．84萬(wàn)元、557．49萬(wàn)元、580．32萬(wàn)元、237．43萬(wàn)元，采購(gòu)量分別為2，934 kg、2，256 kg、2，426 kg、1，022 kg。

據(jù)二輪問詢回復(fù)，2019－2021年以及2022年上半年，艾能聚電池片的背銀單位耗用量分別為0．31 kg／萬(wàn)片、0．28 kg／萬(wàn)片、0．24 kg／萬(wàn)片、0．23 kg／萬(wàn)片。

2．3 正銀背銀單位耗用量降低遭問詢，解釋稱因產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)工藝優(yōu)化所致

據(jù)《關(guān)于浙江艾能聚光伏科技股份有限公司公開發(fā)行股票并在北交所上市申請(qǐng)文件的審核問詢函的回復(fù)》（以下簡(jiǎn)稱“首輪問詢回復(fù)”），北京證券交易所要求艾能聚，說(shuō)明硅片、銀漿等原材料的采購(gòu)和耗用情況，各期耗用量與產(chǎn)品產(chǎn)量是否匹配。

對(duì)此，艾能聚答復(fù)，報(bào)告期各期耗用的主要原材料與產(chǎn)量相匹配，耗用產(chǎn)出比較穩(wěn)定，硅片耗用比例基本在1：1，正銀和背銀報(bào)告期內(nèi)單耗逐年下降主要系公司優(yōu)化網(wǎng)板所致。

上述首輪問詢答復(fù)或未能消除監(jiān)管層疑慮。

在二輪問詢回復(fù)中，北京證券交易所再次要求艾能聚，結(jié)合艾能聚產(chǎn)品設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)變化、生產(chǎn)工藝應(yīng)用情況等，進(jìn)一步分析報(bào)告期各期正銀、背銀單位 耗用量持續(xù)下降的合理性，與艾能聚研發(fā)投入和研發(fā)成果等是否匹配。

對(duì)此，艾能聚回復(fù)稱，在正銀耗用方面，艾能聚一方面通過(guò)將主柵由實(shí)心改為鏤空，減小主柵寬度，減少副柵根數(shù)及副柵寬度等措施減少正銀覆蓋面積，以減少正銀的單位耗用量；另一面通過(guò)提升網(wǎng)版印刷性能，提升副柵燒結(jié)塑型等措施，來(lái)減少正銀的單位耗用量。在背銀耗用方面，艾能聚表示其通過(guò)減小主柵寬度，減少背銀覆蓋面積，從而減少背銀的單位耗用量。

由此，艾能聚稱，艾能聚多年來(lái)持續(xù)對(duì)正銀、背銀單位耗用量進(jìn)行持續(xù)研發(fā)優(yōu)化，以達(dá)到降本增效的目的。報(bào)告期各期，艾能聚電池片的正銀、背銀的單位耗用量持續(xù)降低，主要受產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)工藝優(yōu)化影響，艾能聚通過(guò)優(yōu)化主柵、副柵設(shè)計(jì)、優(yōu)化網(wǎng)版等相關(guān)設(shè)計(jì)，減少正銀、背銀的覆蓋面積，使得正銀、背銀的單位耗用量持續(xù)降低。艾能聚電池片的正銀、背銀的單位耗用量持續(xù)降低與艾能聚研發(fā)投入和研發(fā)成果匹配。

需要指出的是，艾能聚披露的正銀及背銀的單位耗用量“畸低”于環(huán)評(píng)披露的數(shù)據(jù)。

2．4 環(huán)評(píng)文件顯示，2017－2021年正銀背銀單位耗用量不低于1kg／萬(wàn)片、0．3kg／萬(wàn)片

前文提及，電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目投建前，艾能聚全廠電池片產(chǎn)能為7，878萬(wàn)片／年（360MW／年）。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，艾能聚新增年產(chǎn)300MW電池片，全廠電池片產(chǎn)能為14，427萬(wàn)片／年（660MW／年）。

且電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告還指出，項(xiàng)目投建前艾能聚該廠區(qū)現(xiàn)有生產(chǎn)線的正銀年用量為8．749噸／年，背銀年用量為2．551噸／年。項(xiàng)目投建后全廠的正銀年用量預(yù)計(jì)為16．568噸／年，背銀年用量預(yù)計(jì)為4．683噸／年。

根據(jù)彼時(shí)艾能聚全廠電池片產(chǎn)能及正銀、背銀的年用量推算，項(xiàng)目投建前，艾能聚正銀、背銀的單位耗用量或分別為1．11 kg／萬(wàn)片、0．32 kg／萬(wàn)片；項(xiàng)目投建后，艾能聚正銀、背銀的預(yù)計(jì)單位耗用量分別為1．15 kg／萬(wàn)片、0．32 kg／萬(wàn)片。

另一面，據(jù)艾能聚2021年7月編制的電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目于2020年1月竣工，于2021年6月完成驗(yàn)收。截至驗(yàn)收?qǐng)?bào)告編制日2021年7月，電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目?jī)H完成6條技改生產(chǎn)線建設(shè)，其中背鈍化、PECVD法制背膜、背面激光開槽生產(chǎn)環(huán)節(jié)及兩條雙軌電池片生產(chǎn)線尚未實(shí)施。技改后，艾能聚全廠的電池片產(chǎn)能為8，751萬(wàn)片／年（400MW／年）。

而電池片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目驗(yàn)收?qǐng)?bào)告披露的，艾能聚的正銀、背銀的實(shí)際年用量為9．005噸／年、3．036噸／年，由此推算出的艾能聚正銀、背銀的單位耗用量分別為1．03 kg／萬(wàn)片、0．35 kg／萬(wàn)片。

即艾能聚環(huán)評(píng)文件披露的數(shù)據(jù)顯示，2017－2021年期間，艾能聚電池片的正銀單位耗用量或不低于1kg／萬(wàn)片，而背銀單位耗用量則不低于0．3kg／萬(wàn)片。

而艾能聚在招股說(shuō)明書中稱，2019－2021年，正銀的單位耗用量由0．91kg／萬(wàn)片降低至0．7kg／萬(wàn)片，背銀的單位耗用量則由0．31kg／萬(wàn)片降低至0．24kg／萬(wàn)片�？梢姡�前述正銀、背銀的單位耗用量，與環(huán)評(píng)文件披露的數(shù)據(jù)矛盾，艾能聚披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、可靠？而所披露的原材料正銀、背銀的單位耗用量“低于”環(huán)評(píng)官宣數(shù)據(jù)，艾能聚是否存在隱瞞或轉(zhuǎn)移成本費(fèi)用的情形？存疑待解。

三、應(yīng)付賬款余額與供應(yīng)商“對(duì)不上”，艾能聚財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性或遭拷問

互為矛盾關(guān)系者，必有一真一假。研究發(fā)現(xiàn)，艾能聚披露的對(duì)供應(yīng)商應(yīng)付賬款余額與供應(yīng)商披露的數(shù)據(jù)對(duì)不上，且相關(guān)數(shù)據(jù)差異或非因會(huì)計(jì)政策變更及差錯(cuò)更正等影響所致。艾能聚與供應(yīng)商信披對(duì)壘，究竟孰真孰假？

3．1 岐達(dá)科技是光伏電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)商，2017－2019年曾是艾能聚電池片客戶

據(jù)招股書，光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游主要分別為，晶體硅生產(chǎn)、硅錠和硅片生產(chǎn)、晶硅太陽(yáng)能電池片（即電池片）生產(chǎn)、光伏組件生產(chǎn)、分布式光伏電站開發(fā)及服務(wù)、分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)及維護(hù)等。

其中，光伏組件是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件，由一定數(shù)量的光伏電池片通過(guò)導(dǎo)線串并聯(lián)連接并加以封裝而成。而電池片，是利用光生伏特效應(yīng)將太陽(yáng)的輻射光能通過(guò)半導(dǎo)體材料轉(zhuǎn)化為電能的一種器件。主要應(yīng)用于太陽(yáng)能電池組件，最終應(yīng)用于大型地面集中式光伏電站、工商業(yè)屋頂分布式光伏電站和戶用分布式光伏電站。

而艾能聚自成立之初從事晶硅太陽(yáng)能電池片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，自2016年起在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上向下游分布式光伏電站業(yè)務(wù)拓展。截至招股書簽署日2023年2月6日，艾能聚主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)、分布式光伏電站開發(fā)及服務(wù)、及晶硅太陽(yáng)能電池片的生產(chǎn)和銷售。

截至2021年，艾能聚的電池片、分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)、分布式光伏電站開發(fā)及服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入分別為20，986．36萬(wàn)元、8，062．63萬(wàn)元、2，063．9萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為61．8％、23．74％、6．08％。

據(jù)創(chuàng)業(yè)板招股書及招股書，2017－2019年，浙江岐達(dá)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“岐達(dá)科技”）是艾能聚電池片的前十大客戶，艾能聚向岐達(dá)科技銷售電池片的金額分別為275．09萬(wàn)元、1，142．09萬(wàn)元、1，152．78萬(wàn)元。

據(jù)招股書，2020－2021年以及2022年上半年，艾能聚對(duì)電池片第十大客戶的銷售收入分別為280．24萬(wàn)元、213．98萬(wàn)元、199．01萬(wàn)元，期間電池片前十大客戶中并未包括岐達(dá)科技。

在2021年，岐達(dá)科技是艾能聚光伏組件的客戶，艾能聚向岐達(dá)科技銷售光伏組件的金額為79．3萬(wàn)元。

據(jù)岐達(dá)科技2021年報(bào)，岐達(dá)科技是專業(yè)從事分布式光伏電站投資、開發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理的企業(yè)，主要通過(guò)分布式光伏電站的投資、開發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理獲得收入。2021年，岐達(dá)科技的分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入、分布式光伏自持電站發(fā)電收入分別為2，828．77萬(wàn)元、1，939．51萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為59．32％、40．68％。

即岐達(dá)科技是分布式光伏電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)商，曾向艾能聚采購(gòu)電池片用于其光伏電站建設(shè)。

而需要指出的是，隨著艾能聚2016年向下游分布式光伏電站業(yè)務(wù)拓展，新增分布式光伏電站開發(fā)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)后，艾能聚或與其客戶岐達(dá)科技成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

而到了2021年，岐達(dá)科技變?yōu)榘�能聚的供�?yīng)商。

3．2 岐達(dá)科技稱艾能聚為其2021年前五客戶之一，對(duì)艾能聚銷售收入為874．4萬(wàn)元

據(jù)岐達(dá)科技2021年報(bào)，2021年，艾能聚是岐達(dá)科技的第二大客戶，岐達(dá)科技對(duì)艾能聚銷售收入為874．4萬(wàn)元。

據(jù)招股書，2021年6月，艾能聚新增分布式光伏電站EPC業(yè)務(wù)，2021年度已完成3個(gè)項(xiàng)目共計(jì)4．4MW的并網(wǎng)驗(yàn)收。EPC英文全稱為Engineering Procurement Construction，即工程總承包，是指公司受業(yè)主委托，按照合同約定對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、試運(yùn)行等實(shí)行全過(guò)程或若干階段的承包。通常公司在總價(jià)合同條件下，對(duì)其所承包工程的質(zhì)量、安全、費(fèi)用和進(jìn)度進(jìn)行負(fù)責(zé)。

據(jù)首輪問詢回復(fù)，截至2022年6月30日，艾能聚已竣工的EPC項(xiàng)目在施工過(guò)程中存在專業(yè)工程分包和勞務(wù)分包。其中艾能聚將其承包的“海鹽南原電力工程有限責(zé)任公司－旅游投資”項(xiàng)目的光伏組件鋪設(shè)、光伏系統(tǒng)并網(wǎng)環(huán)節(jié)，“海鹽南原電力工程有限責(zé)任公司－禾運(yùn)科技”項(xiàng)目的機(jī)電工程安裝調(diào)試環(huán)節(jié)，“海鹽南原電力工程有限責(zé)任公司－中潤(rùn)可邦”項(xiàng)目的機(jī)電工程安裝調(diào)試環(huán)節(jié)，分包給岐達(dá)科技。

即2021年，岐達(dá)科技對(duì)艾能聚的銷售收入，或來(lái)自岐達(dá)科技向艾能聚提供工程施工服務(wù)產(chǎn)生的收入。

3．3 岐達(dá)科技披露的2021年末對(duì)艾能聚應(yīng)收賬款，與艾能聚披露的應(yīng)付賬款矛盾

據(jù)岐達(dá)科技2021年報(bào)，2021年，岐達(dá)科技對(duì)艾能聚的應(yīng)收賬款的期末余額為180．52 萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備期末余額為5．42萬(wàn)元。

而據(jù)2022年6月28日簽署的招股說(shuō)明書（以下簡(jiǎn)稱“2022年6月版招股書”），2021年，艾能聚應(yīng)付賬款前五名單位分別為內(nèi)蒙古上航新能源有限公司、昆山克瑞斯化學(xué)品有限公司、浙江晟泰新能源股份有限公司、嘉興兆輝新能源有限公司、嘉善澳邦化工有限公司，艾能聚對(duì)上述單位的應(yīng)付賬款的期末余額分別為758．14萬(wàn)元、302．18萬(wàn)元、227．4萬(wàn)元、163．65萬(wàn)元、120．86萬(wàn)元。

據(jù)岐達(dá)科技2021年報(bào)，2021年岐達(dá)科技納入合并范圍的子公司共4家，分別為連云港岐達(dá)新能源有限公司、海鹽秦達(dá)新能源有限公司、至臻太陽(yáng)能電力有限公司、通遼市崇德太陽(yáng)能電力有限公司。

不難看出，岐達(dá)科技稱其2021年對(duì)艾能聚應(yīng)收賬款期末余額為180．52 萬(wàn)元，而艾能聚2021年對(duì)應(yīng)付賬款第五名單位的期末余額為120．86萬(wàn)元，艾能聚披露的2021年應(yīng)付賬款前五名單位卻未出現(xiàn)岐達(dá)科技及其子公司。即艾能聚信披與其供應(yīng)商岐達(dá)科技的信披存在矛盾。

3．4 上述數(shù)據(jù)差異，或非因會(huì)計(jì)政策變更及差錯(cuò)更正等影響所致

據(jù)岐達(dá)科技2021年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，岐達(dá)科技不存在會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)追溯調(diào)整或重述情況。在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更或重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的原因及影響方面，岐達(dá)科技自2021年1月1日起財(cái)政部于2018年12月7日發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)——租賃（2018修訂）》（財(cái)會(huì)［2018］35號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“新租賃準(zhǔn)則”），而首次執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則未對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的首次執(zhí)行當(dāng)年年初賬面價(jià)值產(chǎn)生影響。

據(jù)2022年6月版招股書，報(bào)告期內(nèi)即2019－2021年，艾能聚的會(huì)計(jì)政策、估計(jì)變更及會(huì)計(jì)差錯(cuò)，均未對(duì)其2021年采購(gòu)數(shù)據(jù)及應(yīng)付賬款金額產(chǎn)生影響。

也就是說(shuō)，上述數(shù)據(jù)差異或非因岐達(dá)科技及艾能聚的會(huì)計(jì)政策變更及差錯(cuò)更正等影響所致。在此情況下，艾能聚披露的對(duì)供應(yīng)商發(fā)岐達(dá)科技財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，卻與岐達(dá)科技披露的數(shù)據(jù)相互矛盾，艾能聚信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確？上述款項(xiàng)是否存在跨期確認(rèn)的情形？不得而知。

路遙知馬力，日久見人心。在重重信披疑云的籠罩之下，艾能聚能否贏得資本市場(chǎng)認(rèn)可？

       原文標(biāo)題 : 艾能聚：產(chǎn)品產(chǎn)能數(shù)據(jù)或“注水” 原材料耗用量與環(huán)評(píng)對(duì)壘現(xiàn)疑云