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證券之星

光伏周報(bào)

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅料價(jià)格全線下調(diào)。n型棒狀硅成交價(jià)格區(qū)間為5.50-6.00萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為5.86萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌3.30%。p型致密料成交價(jià)格區(qū)間為4.80-5.10萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為4.87萬(wàn)元/噸，相較上一次報(bào)價(jià)下跌18.83%。n/p棒狀硅價(jià)差為0.83萬(wàn)元/噸左右，有所收窄。n型顆粒硅成交價(jià)格區(qū)間為5.10-5.40萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)為5.20萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降5.54%。

自上周開始，多晶硅企業(yè)逐步開始簽訂新一輪訂單，但簽單情況并不順利，下游客戶拿貨多以前期長(zhǎng)單改價(jià)為主，且拿貨速度繼續(xù)放緩。本周n型棒狀硅三家企業(yè)有成交，p型棒狀硅僅兩家企業(yè)有成交，成交量極為有限，僅一家頭部企業(yè)成交量較大。截至本周三，n型棒狀硅市場(chǎng)報(bào)價(jià)已在5.50萬(wàn)元/噸左右，且不排除還有繼續(xù)下降的可能。目前硅料環(huán)節(jié)已經(jīng)面臨全面虧損，面對(duì)下游的超低報(bào)價(jià)，硅料企業(yè)表現(xiàn)十分抵觸，上下游對(duì)于價(jià)格分歧逐步加大。從硅料企業(yè)感知看，本次價(jià)格下行幅度較大，下游壓價(jià)力度超預(yù)期，部分企業(yè)不愿虧損成交。從下游角度看，目前硅料價(jià)格處下行區(qū)間，未見價(jià)格底部，硅片企業(yè)囤貨意愿不高，僅對(duì)降級(jí)品保持一定采購(gòu)量。

截至本周，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)17家，本周企業(yè)維持正常生產(chǎn)，暫無(wú)新增停產(chǎn)檢修計(jì)劃，但本月內(nèi)部分地區(qū)或?qū)⒚媾R電力調(diào)峰，期間內(nèi)企業(yè)可能布局小型檢修。從原料端看，工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)跌勢(shì)，553新疆主流現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在13000左右，已到達(dá)大多數(shù)企業(yè)全成本線。因此原料硅粉價(jià)格繼續(xù)大幅下跌空間不大，多晶硅成本支撐力度也將增加。

01

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

財(cái)信證券最新觀點(diǎn)指出，市場(chǎng)格局方面，目前光伏行業(yè)依舊維持較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，在23年行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)后，光伏行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化和出清的短期趨勢(shì)我們認(rèn)為沒(méi)有改變，在此背景下資金充裕、技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯的企業(yè)有望穿越周期。原材料方面，本月各環(huán)節(jié)硅片價(jià)格均有較大幅度下滑，造成市場(chǎng)清淡的原因主要為下游硅片幾乎停止原料采購(gòu)，硅料企業(yè)近三周無(wú)大規(guī)模簽單。需求方面，裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)高增，需求回暖，排產(chǎn)改善。新技術(shù)方面，目前大尺寸鈣鈦礦組件穩(wěn)態(tài)效率持續(xù)突破，達(dá)到19%以上，協(xié)鑫光電、極電光能、萬(wàn)度光能等均有GW級(jí)產(chǎn)線建設(shè)計(jì)劃，2024年鈣鈦礦有望成為量產(chǎn)元年；異質(zhì)結(jié)方面電鍍銅等降本新技術(shù)持續(xù)推進(jìn)，有望在2024年實(shí)現(xiàn)新突破。

建議關(guān)注綜合實(shí)力強(qiáng)大的光伏設(shè)備龍頭：捷佳偉創(chuàng)、邁為股份；細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)：漢鐘精機(jī)、微導(dǎo)納米；鈣鈦礦技術(shù)相關(guān)標(biāo)的：京山輕機(jī)、曼恩斯特、杰普特。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、未來(lái)技術(shù)路線產(chǎn)生分歧、電價(jià)下行

02

宏觀事件

1、國(guó)家發(fā)改委：支持退役風(fēng)電光伏設(shè)備等廢棄物循環(huán)利用

4月8日，國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專項(xiàng)管理辦法》的通知。

通知提到，循環(huán)經(jīng)濟(jì)助力降碳項(xiàng)目。支持園區(qū)循環(huán)化改造、國(guó)家 “城市礦產(chǎn)”示范基地和資源循環(huán)利用基地等升級(jí)改造，支持規(guī) �；�規(guī)范回收站點(diǎn)和綠色分揀中心建設(shè)，以及廢鋼鐵、廢有色金 屬、廢玻璃、廢橡膠、廢舊汽車、廢舊電池、廢棄電器電子產(chǎn) 品、廢舊紡織品、退役風(fēng)電光伏設(shè)備等廢棄物循環(huán)利用。支持退 役設(shè)備再制造。支持以農(nóng)林剩余物資源化利用為主的農(nóng)業(yè)循環(huán)經(jīng) 濟(jì)項(xiàng)目。支持可降解塑料、可循環(huán)快遞包裝、“以竹代塑”產(chǎn)品 生產(chǎn)、廢塑料回收利用。支持尾礦(共伴生礦)、煤矸石、粉煤 灰、冶金渣、工業(yè)副產(chǎn)石膏、建筑垃圾等固體廢棄物綜合利用。支持生物質(zhì)能源化利用。

2、鼓勵(lì)光伏企業(yè)更新升級(jí)高端先進(jìn)設(shè)備！七部門印發(fā)《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》

4月9日，工信部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》，《方案》提出，到2027年，工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率、關(guān)鍵工序數(shù)控化率分別超過(guò)90%、75%，工業(yè)大省大市和重點(diǎn)園區(qū)規(guī)上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化改造全覆蓋，重點(diǎn)行業(yè)能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能基本退出、主要用能設(shè)備能效基本達(dá)到節(jié)能水平，本質(zhì)安全水平明顯提升，創(chuàng)新產(chǎn)品加快推廣應(yīng)用，先進(jìn)產(chǎn)能比重持續(xù)提高。

《方案》要求更新升級(jí)高端先進(jìn)設(shè)備。針對(duì)航空、光伏、動(dòng)力電池、生物發(fā)酵等生產(chǎn)設(shè)備整體處于中高水平的行業(yè)，鼓勵(lì)企業(yè)更新一批高技術(shù)、高效率、高可靠性的先進(jìn)設(shè)備。重點(diǎn)推動(dòng)航空行業(yè)全面開展大飛機(jī)、大型水陸兩棲飛機(jī)及航空發(fā)動(dòng)機(jī)總裝集成能力、供應(yīng)鏈配套能力等建設(shè)；光伏行業(yè)更新大熱場(chǎng)單晶爐、高線速小軸距多線切割機(jī)、多合一鍍膜設(shè)備、大尺寸多主柵組件串焊機(jī)等先進(jìn)設(shè)備；動(dòng)力電池行業(yè)生產(chǎn)設(shè)備向高精度、高速度、高可靠性升級(jí)，重點(diǎn)更新超聲波焊接機(jī)、激光焊接機(jī)、注液機(jī)、分容柜等設(shè)備；生物發(fā)酵行業(yè)實(shí)施萃取提取工藝技改，更新蒸發(fā)器、離心機(jī)、新型干燥系統(tǒng)、連續(xù)離子交換設(shè)備等。

3、浙江：到2027年完成光伏裝機(jī)退役10萬(wàn)千瓦以上

4月9日，浙江省人民政府關(guān)于印發(fā)浙江省推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新若干舉措的通知，通知指出，到2027年，完成煤電機(jī)組節(jié)能降碳改造1200萬(wàn)千瓦、靈活性改造400萬(wàn)千瓦、供熱改造600萬(wàn)千瓦，完成石油儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備更新50個(gè)以上，完成風(fēng)電裝機(jī)升級(jí)改造7萬(wàn)千瓦以上、光伏裝機(jī)退役10萬(wàn)千瓦以上。

4、江蘇：規(guī)范電網(wǎng)公平開放行為 推動(dòng)國(guó)家新能源等行業(yè)政策項(xiàng)目落實(shí)

4月9日，江蘇能源監(jiān)管辦發(fā)布關(guān)于開展電網(wǎng)公平開放監(jiān)管工作的通知，通知指出，本次監(jiān)管范圍是自2021年9月《電網(wǎng)公平開放監(jiān)管辦法》印發(fā)實(shí)施以來(lái)，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)面向全省范圍內(nèi)新能源發(fā)電、儲(chǔ)能等電源提供接入電網(wǎng)服務(wù)情況開展監(jiān)管。監(jiān)管內(nèi)容包括，電網(wǎng)企業(yè)是否存在無(wú)正當(dāng)理由拒絕電源項(xiàng)目業(yè)主提出的接入申請(qǐng)，或拖延接入系統(tǒng)的行為；是否存在拒絕向電源項(xiàng)目業(yè)主提供接入電網(wǎng)須知曉的輸配電網(wǎng)絡(luò)的接入位置、可用容量、實(shí)際使用容量、出線方式、可用間隔數(shù)量等必要信息的行為；是否對(duì)分布式發(fā)電等符合國(guó)家要求建設(shè)的發(fā)電設(shè)施，除保證電網(wǎng)和設(shè)備安全運(yùn)行的必要技術(shù)要求外，提出高于國(guó)家和行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的接入適用技術(shù)要求；是否存在違規(guī)收取不合理服務(wù)費(fèi)用的情形等。

03

行業(yè)新聞

1、云南大理：2024年力爭(zhēng)新開工光伏項(xiàng)目1GW 新增并網(wǎng)1.4GW

4月9日，大理白族自治州人民政府關(guān)于印發(fā)大理州2024年進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)政策措施的通知，通知指出，積極爭(zhēng)取將大理州具備開工條件的59個(gè)光伏項(xiàng)目納入全省2024年新能源建設(shè)項(xiàng)目清單，力爭(zhēng)年內(nèi)新開工光伏項(xiàng)目100萬(wàn)千瓦，新增并網(wǎng)140萬(wàn)千瓦。

深化電力市場(chǎng)化改革。認(rèn)真落實(shí)省政府進(jìn)一步規(guī)范營(yíng)商環(huán)境工作的要求，努力提高用電報(bào)裝便利度，不斷提升群眾“獲得電力”的安全感和滿意度。持續(xù)擴(kuò)大電力市場(chǎng)化交易覆蓋面，努力降低工商業(yè)用電成本。以彌渡、祥云、鶴慶3個(gè)國(guó)家級(jí)整縣推進(jìn)屋頂分布式光伏試點(diǎn)縣項(xiàng)目建設(shè)為示范，帶動(dòng)全州各縣(市)分布式光伏建設(shè)，促進(jìn)光伏電力就近消納。

2、福建漳州：“十四五”期間光伏項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增投產(chǎn)300萬(wàn)千瓦以上

4月10日，漳州市工業(yè)和信息化局 漳州市發(fā)展和改革委員會(huì) 漳州市生態(tài)環(huán)境局關(guān)于印發(fā)漳州市工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案的通知，通知指出，新能源裝備制造產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展海上風(fēng)電、光伏、氫能、核電、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)配套技術(shù)裝備。加快推進(jìn)我市近海海上風(fēng)電項(xiàng)目和閩南海上風(fēng)電基地建設(shè)，研制大功率海上風(fēng)電設(shè)備。加快推進(jìn)集中式光伏和屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，推動(dòng)?xùn)|山光伏基地建設(shè)，形成從太陽(yáng)能電池及組件到系統(tǒng)集成、電站工程總承包的產(chǎn)業(yè)鏈。

加快建設(shè)東山光伏基地，提高光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品供給能力。“十四五”期間，光伏發(fā)電項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增投產(chǎn)300萬(wàn)千瓦以上，光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品需求量逐年增加。推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)由下游應(yīng)用向中上游光伏組件及配套產(chǎn)業(yè)延伸，支持東山光伏組件基地建設(shè)，引導(dǎo)玻璃材料優(yōu)勢(shì)企業(yè)擴(kuò)大光伏玻璃產(chǎn)能，積極引進(jìn)異質(zhì)結(jié)電池及雙玻光伏組件產(chǎn)品生產(chǎn)線，帶動(dòng)光伏玻璃、硅片、低溫銀漿/銅粉體、靶材、高效太陽(yáng)能晶硅電池、光伏逆變器等配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3、甘肅金昌市：打造新能源千萬(wàn)千瓦級(jí)基地 到2027年產(chǎn)值達(dá)到1200億元左右

4月10日，中共金昌市委 金昌市人民政府關(guān)于印發(fā)《金昌市打造全省新型工業(yè)化示范區(qū)構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系實(shí)施方案》的通知，通知指出，加快新能源與裝備制造融合發(fā)展，積極實(shí)施“風(fēng)光儲(chǔ)一體化”和“源網(wǎng)荷儲(chǔ)智一體化”示范工程，推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、高效增長(zhǎng)，打造新能源千萬(wàn)千瓦級(jí)基地、新能源產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展示范區(qū)和就地消納示范區(qū)、河西走廊新能源調(diào)峰中心。到2025年產(chǎn)值達(dá)到1000億元以上，到2027年產(chǎn)值達(dá)到1200億元左右。

4、上海浦東新區(qū)：年內(nèi)新增光伏15萬(wàn)千瓦以上 有序協(xié)調(diào)推進(jìn)重大光伏項(xiàng)目建設(shè)

4月10日，上海市浦東新區(qū)人民政府印發(fā)《浦東新區(qū)2024年碳達(dá)峰碳中和及節(jié)能重點(diǎn)工作安排》，通知提出，繼續(xù)推進(jìn)光伏規(guī)�；�開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。年內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量15萬(wàn)千瓦以上，全面排摸全區(qū)光伏屋頂資源，分解下達(dá)新區(qū)2024年光伏分解目標(biāo)任務(wù)。加強(qiáng)政策配套和考核責(zé)任落實(shí)，建立完善光伏建設(shè)推進(jìn)機(jī)制，在工業(yè)、公共建筑、交通、公共機(jī)構(gòu)、農(nóng)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域?qū)嵤?ldquo;光伏+”專項(xiàng)行動(dòng)，有序協(xié)調(diào)推進(jìn)重大光伏項(xiàng)目建設(shè)。

高效推進(jìn)綠色建筑發(fā)展。持續(xù)推進(jìn)綠色生態(tài)城區(qū)建設(shè)，推動(dòng)北蔡楔形綠地B片區(qū)、張家浜楔形綠地A片區(qū)創(chuàng)建上海市綠色生態(tài)城區(qū)試點(diǎn)，以及前灘商務(wù)區(qū)示范建設(shè)，充分發(fā)揮綠色建筑集約發(fā)展效應(yīng)。推進(jìn)超低能耗建筑、近零能耗建筑、零碳建筑等高品質(zhì)建筑試點(diǎn)建設(shè)，落實(shí)超低能耗建筑項(xiàng)目不少于2個(gè)。繼續(xù)強(qiáng)化綠色建筑現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，進(jìn)一步提升新區(qū)綠色建筑工程質(zhì)量水平。

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公司動(dòng)態(tài)

1、捷佳偉創(chuàng)：公司及下屬子公司與光伏龍頭企業(yè)簽訂30.69億合同

4月11日，捷佳偉創(chuàng)發(fā)布關(guān)于簽訂日常經(jīng)營(yíng)重大合同的公告，公告顯示，捷佳偉創(chuàng)及下屬子公司與光伏龍頭企業(yè)在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)簽訂日常經(jīng)營(yíng)合同累計(jì)金額為人民幣306851.97萬(wàn)元(含稅)(注：不含前次已披露的金額)，占公司2022年度經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的55.35%。

捷佳偉創(chuàng)表示，本合同為日常經(jīng)營(yíng)相關(guān)合同，屬于公司日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，相關(guān)合同的履行將對(duì)公司的戰(zhàn)略發(fā)展、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響。

2、三峽能源：Q1太陽(yáng)能完成發(fā)電量55.2億千瓦時(shí) 同期增長(zhǎng)64.87%

4月7日，三峽能源發(fā)布公告稱，根據(jù)公司初步統(tǒng)計(jì)，截至2024年3月31日，公司2024年第一季度總發(fā)電量177.35億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)28.69%。

其中，風(fēng)電完成發(fā)電量120.2億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)16.33%(陸上風(fēng)電完成發(fā)電量75.08億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)11.44%；海上風(fēng)電完成發(fā)電量45.12億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)25.47%)；太陽(yáng)能完成發(fā)電量55.2億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)64.87%；水電完成發(fā)電量0.97億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)14.12%；獨(dú)立儲(chǔ)能完成發(fā)電量0.98億千瓦時(shí)，較上年同期增長(zhǎng)553.33%。

3、凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)最高同比下跌1660%！聆達(dá)股份修正2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告

4月9日晚，聆達(dá)股份發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，修正公告顯示，聆達(dá)股份2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損2.49億元–2.98億元，同比下降1370%-1660%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8億元-10億元。

關(guān)于業(yè)績(jī)修正的主要原因，聆達(dá)股份解釋稱，受技術(shù)迭代、近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體呈波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)等多種因素影響，公司子公司金寨嘉悅新能源科技有限公司為減少損失及整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，于2024年3月14日對(duì)其高效光伏太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)線實(shí)施臨時(shí)停產(chǎn)，停產(chǎn)時(shí)間至2024年4月15日，后續(xù)復(fù)產(chǎn)情況將及時(shí)披露。金寨嘉悅近期臨時(shí)停產(chǎn)后，公司基于謹(jǐn)慎性原則，聘請(qǐng)了資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)金寨嘉悅的P型設(shè)備進(jìn)行評(píng)估，經(jīng)與評(píng)估師溝通后，公司根據(jù)初步估值對(duì)金寨嘉悅的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備22780萬(wàn)元，其中新增計(jì)提固定資產(chǎn)減值約21885萬(wàn)元，其中新增計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約563萬(wàn)元，該調(diào)整導(dǎo)致此前公司業(yè)績(jī)預(yù)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)更正。

4、盤江股份：子公司擬投資52.2億元建設(shè)光伏電站項(xiàng)目

4月9日晚，盤江股份發(fā)布關(guān)于子公司投資建設(shè)新能源發(fā)電項(xiàng)目的公告。根據(jù)公告，為貫徹落實(shí)國(guó)家“雙碳”目標(biāo)政策和省委省政府組建貴州能源集團(tuán)戰(zhàn)略決策部署，盤江股份圍繞建設(shè)新型綜合能源基地，加快布局發(fā)展清潔能源，擬通過(guò)旗下盤江新能源發(fā)電(關(guān)嶺)有限公司、盤江新能源(普定)有限公司、盤江新能源發(fā)電(安順西秀)有限公司、盤江新能源發(fā)電(盤州)有限公司4家控股或全資子公司投資建設(shè)總裝機(jī)容量約155萬(wàn)千瓦的光伏電站項(xiàng)目，總投資合計(jì)52.2億元。

5、通潤(rùn)裝備：擬募資17億元用于18GW光儲(chǔ)逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目

4月3日，通潤(rùn)裝備發(fā)布公告宣布，向特定對(duì)象發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過(guò) 17億元(含本數(shù))。扣除發(fā)行費(fèi)用后，13.5億元用于18GW光伏、儲(chǔ)能逆變器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和5GWh 儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目；3.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

通潤(rùn)裝備表示，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象為包括公司控股股東正泰電器在內(nèi)的符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的不超過(guò)35名投資者。其中，正泰電器以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的比例為本次向特定對(duì)象發(fā)行數(shù)量的 29.99%。

通潤(rùn)裝備強(qiáng)調(diào)，光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件，“光儲(chǔ)一體化”是行業(yè)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。下游光伏市場(chǎng)及儲(chǔ)能市場(chǎng)的迅速發(fā)展將推動(dòng)光伏逆變器及儲(chǔ)能產(chǎn)品需求量的增加。雖然光伏逆變器及儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展迅速，但若行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、需求增長(zhǎng)不及預(yù)期，將造成產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

05

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲跌幅

06

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

上游環(huán)節(jié)，截止本周三硅料買賣雙方繼續(xù)暫時(shí)處于對(duì)峙和僵持氛圍。主要表現(xiàn)在，一方面買方談判簽單不積極，對(duì)于成交價(jià)格具有比較明確甚至激進(jìn)的目標(biāo)，超出現(xiàn)階段多數(shù)主流硅料企業(yè)的接受程度。另外一方面，二三線硅料企業(yè)的價(jià)格確實(shí)已經(jīng)加速下跌，領(lǐng)先反應(yīng)大幅下跌趨勢(shì)，本期二三線企業(yè)價(jià)格有跌至每公斤52-54元范圍；但是頭部企業(yè)的報(bào)價(jià)水平暫時(shí)居于每公斤55-58元范圍，雙方價(jià)格暫時(shí)仍然存在價(jià)差，但是價(jià)差范圍也已經(jīng)在進(jìn)一步縮小。

市場(chǎng)價(jià)格處于快速下行階段，業(yè)務(wù)合作方式也具有更多可能性和靈活性，具體包括部分前期訂單的價(jià)格重新修訂等商務(wù)合作方式的變化和反應(yīng)。

硅料供應(yīng)端的庫(kù)存水平，截止月初已經(jīng)累庫(kù)超過(guò)22天水平，不同企業(yè)的庫(kù)存規(guī)模和占比稍有差異，但是如前期反復(fù)提到，二季度開始硅料端滯庫(kù)情況將會(huì)越來(lái)越明顯和惡化，包括一線企業(yè)在內(nèi)的庫(kù)存常態(tài)化趨勢(shì)恐將開啟。

硅片價(jià)格

四月份總體排產(chǎn)規(guī)劃下調(diào)至67GW，環(huán)比下降約6-7%，廠家針對(duì)排產(chǎn)有不同規(guī)劃。垂直一體化企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)電池組件事業(yè)，在保產(chǎn)線運(yùn)作以及維持出貨目標(biāo)的前提下，排產(chǎn)仍在穩(wěn)中上升；至于硅片專業(yè)廠家則由于硅片滯銷、庫(kù)存積累與價(jià)格快速崩塌開始出臺(tái)拉晶環(huán)節(jié)的減產(chǎn)規(guī)劃。

本周接續(xù)跌勢(shì)，除了P型M10規(guī)格外均出現(xiàn)下行，P型硅片中M10,G12尺寸成交價(jià)格來(lái)到每片1.7與2.1-2.2元人民幣。N型價(jià)格M10,G12尺寸成交價(jià)格來(lái)到每片1.55-1.65與2.3/2.5元人民幣左右，各規(guī)格跌幅達(dá)到4-8%不等。針對(duì)N型G12R(182*210mm)的部分，近期廠家也陸續(xù)批量采購(gòu)，當(dāng)前價(jià)格落在每片2.05-2.1元人民幣不等，預(yù)期隨著成交家數(shù)穩(wěn)定后將新增此規(guī)格價(jià)格公示。

隨著廠家在三月末陸續(xù)低價(jià)出清，以及專業(yè)硅片廠家開始執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，硅片庫(kù)存最高峰值已過(guò)，當(dāng)前庫(kù)存呈現(xiàn)緩慢下降的狀態(tài)，然總量仍維持在40億片以上。本周起個(gè)別頭部硅片企業(yè)開始醞釀漲勢(shì)，嘗試性的報(bào)價(jià)182N硅片調(diào)整到每片1.63-1.65元人民幣左右，然而考量行業(yè)庫(kù)存量體與開工，硅片環(huán)節(jié)價(jià)格后勢(shì)仍然悲觀看待。

電池片價(jià)格

與硅片迥異的是，四月份電池廠家排產(chǎn)仍在提升，并且多數(shù)N型產(chǎn)線持續(xù)爬坡，產(chǎn)出預(yù)計(jì)達(dá)到70-71GW左右，環(huán)比提升近12%。至于N型電池端滲透率，預(yù)計(jì)也能提升至約68%的范圍，清明節(jié)后N型排產(chǎn)提速明顯，滲透率持續(xù)提升。

本周電池價(jià)格相對(duì)持穩(wěn)，僅N型M10尺寸電池片成交價(jià)格小幅下滑，P型M10尺寸落在每瓦0.36元人民幣；G12尺寸成交價(jià)格也維持每瓦0.35元人民幣的價(jià)格水平，而頭部企業(yè)本周調(diào)整報(bào)價(jià)至每瓦0.37-0.38元人民幣不等。此外，海外市場(chǎng)美金價(jià)格也隨著廠家報(bào)價(jià)調(diào)整而出現(xiàn)下滑，區(qū)分市場(chǎng)價(jià)格有些微不同。

在N型電池片部分，M10TOPCon電池片價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，均價(jià)價(jià)格來(lái)到每瓦0.42元人民幣左右，TOPCon(M10)與PERC(M10)電池片價(jià)差收窄到每瓦0.06-0.07元人民幣不等。HJT(G12)電池片高效部分則每瓦0.58-0.65元人民幣都有出現(xiàn)。

近幾周組件大廠持續(xù)透過(guò)雙經(jīng)銷與代工的合作方式遏制電池廠家的售價(jià)，迭加近期銀點(diǎn)的調(diào)升，電池獲利空間受到擠壓。而相對(duì)專業(yè)電池廠家，同時(shí)布局組件環(huán)節(jié)的企業(yè)在自用比例提升下，除了規(guī)避生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，甚至個(gè)別規(guī)格產(chǎn)品仍在嘗試性的調(diào)高報(bào)價(jià)。

組件價(jià)格

本周182PERC雙玻組件價(jià)格區(qū)間約每瓦0.78-0.90元人民幣，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目減少較多，價(jià)格開始逐漸靠向0.85元人民幣，本周已開始聽到低于0.8元人民幣以下的價(jià)格；TOPCon組件價(jià)格區(qū)間約在每瓦0.82-1元人民幣仍有執(zhí)行，高低價(jià)格區(qū)間因訂單執(zhí)行前后調(diào)價(jià)、整體價(jià)格落差仍較大。目前了解區(qū)分集中式項(xiàng)目與分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格仍有分化，集中式項(xiàng)目?jī)r(jià)格執(zhí)行以每瓦0.82-0.9元人民幣(剔除非當(dāng)前執(zhí)行價(jià)格)，前期訂單簽訂仍有執(zhí)行每瓦1元左右人民幣的價(jià)位，但也開始接近交付尾聲。而分布式項(xiàng)目則主要在每瓦0.85-0.95元人民幣的水平，也有部分低價(jià)資源訂單。HJT組件價(jià)格下落，目前區(qū)間約在每瓦1.03-1.2元人民幣之間，均價(jià)已經(jīng)靠攏1.1-1.15元人民幣的區(qū)間。

而海外價(jià)格部分，近期新簽單執(zhí)行，PERC價(jià)格執(zhí)行約每瓦0.1-0.11美元，TOPCon價(jià)格則因區(qū)域分化明顯，歐洲及澳洲區(qū)域價(jià)格仍有分別0.12-0.13歐元及0.12-0.13美元的執(zhí)行價(jià)位，然而巴西中東等市場(chǎng)價(jià)格也開始悄然下降至0.11-0.12美元的區(qū)間，美國(guó)價(jià)格二季度訂單較少，價(jià)格仍以前期集中式項(xiàng)目執(zhí)行為主0.33-0.35美元的區(qū)間，部分廠家受政策紛擾影響嘗試抬高東南亞出廠的組件價(jià)格。HJT部分則暫時(shí)持穩(wěn)約每瓦0.13-0.15美元的水平。

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       原文標(biāo)題 : 光伏要聞：硅料價(jià)格全線下調(diào)