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光伏電池巨頭乾照光電獨立董事張瑞根因涉嫌內(nèi)幕交易被監(jiān)管部門調(diào)查一事既是個例，也不是個例。在制度監(jiān)管日益強化的大背景下，如何做好上市公司內(nèi)部的治理，以及內(nèi)幕信息的合規(guī)管理，迫在眉睫

文/NE-SALON新能薈小編團

砷化鎵電池玩家“屋漏偏逢連夜雨”

近日，上市公司乾照光電（300102.SZ）發(fā)布公告稱，2月23日收到獨立董事張瑞根先生通知，其收到了中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）出具的《立案告知書》（編號：證監(jiān)立案字0392024025號），張瑞根先生因涉嫌內(nèi)幕交易，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對其立案。

不過，公司在公告中還特別強調(diào)了：“本次立案調(diào)查事項與乾照光電無關(guān)，不涉及本公司股票交易”。此言一出，迅速招來了不少網(wǎng)友的質(zhì)疑和調(diào)侃。有雪球網(wǎng)友表示，你聘了一個罪犯，和你沒關(guān)系？在東方財富網(wǎng)上，更有網(wǎng)友質(zhì)疑：這意思沒查出乾照的內(nèi)幕交易？

來源：雪球論壇 東方財富網(wǎng)

讓人忍俊不禁之余，確實也萌生了類似的疑問：乾照光電是一家什么樣的企業(yè)？獨立董事被立案調(diào)查是否會對企業(yè)的經(jīng)營帶來沖擊和負面影響？

公開資料顯示，乾照光電（300102.SZ）是總部在廈門的國內(nèi)領(lǐng)先的全色系超高亮度發(fā)光二極管外延片及芯片生產(chǎn)廠商。公司成立于2006年，2010年公司上市、登錄深市創(chuàng)業(yè)板。公司主營產(chǎn)品由全色系LED外延片和芯片及砷化鎵太陽能電池外延片和芯片構(gòu)成，是太陽能電池制造領(lǐng)域較為知名的企業(yè)。

光伏薈發(fā)現(xiàn)，近年來，乾照光電股價及在資本市場的動作很少有驚艷之舉。2020年2月14日開始，乾照光電曾連續(xù)走出6個漲停板，當時股價從4.43元一直飆升至8.01元，那一波行情乾照光電一度摸高9.01元，其也算進入了當時的半導體芯片概念牛股行列。

2021年上半年，因為LED行業(yè)市場持續(xù)轉(zhuǎn)暖，景氣度不斷回升，再受益于公司產(chǎn)能持續(xù)釋放，以及三個生產(chǎn)基地運營效率及資本運營率的提升，公司的營收、扣非凈利潤均出現(xiàn)大幅度超預期的增長。2021年乾照光電半年報顯示，報告期內(nèi)乾照光電實現(xiàn)營業(yè)收入9.73億元，同比增長97.92%；實現(xiàn)營業(yè)利潤1.44億元，同比上升182.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.15億元，同比上升164.77%。

2022年3月11日，乾照光電公告稱，向8家特定發(fā)行對象募資15億元，1.875億股，募集資金主要用于mini/micro和高光效LED芯片的研發(fā)及流動資金的補充。而在這一募資行動中，海信視像（600060.SH）也就是我們熟悉的海信獲得“頂格”配置股份6200萬股，海信借此上位成為乾照光電第一大股東。

除此之外，乾照光電不管是公司經(jīng)營本身，還是二級市場走勢都十分的沉寂低調(diào)，給人一種存在感低下的印象。自2021年7月23日起，股價在摸高11.16元的階段高點后便持續(xù)震蕩下探，目前股價在6.2元左右的阻力支撐位附近徘徊，股價低迷近兩年半。究其原因，乾照業(yè)績的差強人意首當其沖。年報顯示，從2019年到2022年，乾照光電的年營收分別為10.39億、13.16億、18.79億和16.98億，而同期的年凈利潤分別只有-2.8億、 -2.48億、1.86億和-0.513億，企業(yè)增收不增利的經(jīng)營態(tài)勢十分明顯。而已公布的2023年季報和半年報顯示，2023年前3個季度，企業(yè)凈利潤仍然為負。如剛才我們提到的，公司近4年僅有的一次業(yè)績強勢突圍，發(fā)生在2021年的上半年，也主要得益于LED行業(yè)的景氣度回升，這暴露出乾照光電疲弱的抗周期能力，和行業(yè)地位的不穩(wěn)固。

其次，就業(yè)務結(jié)構(gòu)拆分來看，乾照光電持續(xù)面臨國內(nèi)同行的激烈競爭。在LED芯片領(lǐng)域，對比2019到2022年，三安光電、兆馳股份等行業(yè)頭部上市公司持續(xù)增收盈利，展現(xiàn)出穩(wěn)健，正向而富有確定性的經(jīng)營勢頭。光伏薈發(fā)現(xiàn)，上述兩家公司近4年凈利潤均為正，賬面表現(xiàn)明顯優(yōu)于乾照光電。

第三，乾照光電努力探索的砷化鎵太陽能電池產(chǎn)品發(fā)展存在一定的不確定性。一直以來，砷化鎵太陽能電池是乾照光電的拳頭產(chǎn)品，也是面向未來的“殺手锏”。但根據(jù)QYResearch調(diào)研團隊最新報告“全球砷化鎵太陽能電池市場報告2023-2029”顯示，目前砷化鎵太陽能電池的主要市場在北美和歐洲，且乾照光電至今還沒能夠打入砷化鎵太陽能電池全球TOP5的生產(chǎn)廠商行列。不僅如此，展望到2029年的行業(yè)發(fā)展趨勢，航天航空是砷化鎵太陽能電池最大的下游市場，占據(jù)超過90%的市場份額。由此可見，與傳統(tǒng)的硅質(zhì)太陽能電池相比，砷化鎵太陽能電池市場相對小眾，“陽春白雪”的氣質(zhì)凸顯。究其原因，還是砷化鎵電池制造成本高、原材料供給有限，且始終面臨各種電池技術(shù)革新的挑戰(zhàn)所致。要想公司業(yè)績穩(wěn)健向上，這與其說是乾照光電的甜蜜煩惱，不如說是未來亟待破解的生存課題。

“內(nèi)幕交易”監(jiān)管風乍起

所以此番獨立董事因涉內(nèi)幕交易而遭證監(jiān)會調(diào)查，不可避免會對乾照光電的公司治理運營帶來一定的影響。光伏薈注意到，此次獨董被查的事件雖然是個例，但在上市公司這個領(lǐng)域不是個別案例。一股嚴查嚴打上市公司“內(nèi)幕交易”的監(jiān)管之風正在刮起。

2月27日晚間，酷特智能(300840)公告，公司接到實際控制人的一致行動人張琰通知，張琰于2月26日收到證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌內(nèi)幕交易違法行為，證監(jiān)會決定對其立案。

2月8日晚間，鵬鷂環(huán)保（300664）公告，公司于2月8日收到公司實際控制人之一王洪春家屬的通知，王洪春因涉嫌內(nèi)幕交易罪被無錫市公安局刑事拘留。

1月9日晚間，國藥股份（600511）披露，公司1月8日收到副總經(jīng)理唐磊通知，其于近日收到證監(jiān)會出具的立案告知書，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會決定對唐磊因涉嫌內(nèi)幕交易相關(guān)股票予以立案。

光伏薈認為，監(jiān)管動作頻頻彰顯了新一任中國證監(jiān)會主席和相關(guān)管理層懲治財務造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等種種違法行為的決心和魄力，起到了很好的震懾警示效果，切實維護了廣大投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益。也有效保障了市場的合法有序。

而這些案例更大的啟示價值是給予上市公司的。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前光伏類上市公司已達110家左右。如果這些公司頻繁造假出錯，違規(guī)事發(fā)，將給整個行業(yè)的行業(yè)風氣、公司治理和企業(yè)效益帶來災難性后果，對一些優(yōu)質(zhì)上市公司和光伏板塊的股價表現(xiàn)構(gòu)成致命性打擊。因此，在上市公司內(nèi)部，諸如建立和規(guī)范嚴格的內(nèi)幕信息轉(zhuǎn)移和傳遞程序；嚴格落實好《上市公司內(nèi)幕信息知情人登記管理制度》；強化上市公司以股東集體權(quán)力對違規(guī)內(nèi)幕交易的干預和防治；做好內(nèi)幕信息合法性合規(guī)性專業(yè)知識的培訓等等，這些舉措和思路刻不容緩。

目前，因為距離處罰決定出臺的時間還都較短，上述提及的上市公司的運營和股價情況還有待觀察。不過，真心希望乾照光電能就此醒一醒，緊一緊，早日回歸到“正道成功”和“業(yè)績論英雄”的軌道上來。來源：NE-SALON新能薈YT

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       原文標題 : 這家光伏巨頭獨董涉內(nèi)幕交易被立案！