国产男男激情videosgay,julia一区二区三区在线,www.中文字幕av,亚洲精选一区二区

02過度競爭，隱憂出現(xiàn)

通威中標(biāo)項目的消息，已經(jīng)被市場視為其正式進(jìn)軍組件板塊的標(biāo)志。

雖然一路飆漲的硅料，對行業(yè)短期內(nèi)的景氣度、其他環(huán)節(jié)的利潤都有明顯的負(fù)面影響，但資本市場最大的擔(dān)憂并不在于產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)Ш�，而在于整個行業(yè)全方位的過度競爭和產(chǎn)能過剩。

8月19日，通威股份擬中標(biāo)華潤電力3GW光伏項目光伏組件設(shè)備集采的消息引起了光伏行業(yè)的“巨震”。天合光能當(dāng)日盤中最大跌幅超16％，隆基綠能最大跌幅超8％，晶澳科技的股價更是觸及跌停。而通威的股價則逆勢上漲了4．88％。

究其原因，通威中標(biāo)項目的消息，已經(jīng)被市場視為其正式進(jìn)軍組件板塊的標(biāo)志。且憑借硅料優(yōu)勢，通威的報價要比億晶光電和隆基股份報價低0．05元／w，也被認(rèn)為是即將掀起組件價格戰(zhàn)的信號。

近兩年，硅料四大巨頭受益于硅料價格飆漲，賺得盆滿缽滿。一旦切入下游組件環(huán)節(jié)，硅料的利潤完全可以彌補(bǔ)組件的虧損，甚至可以不計成本地?fù)屨际袌龇蓊~。這無疑將會對組件玩家的利潤、甚至是組件行業(yè)的格局造成巨大沖擊，因此組件龍頭的股價集體被“嚇趴”了。

長期來看，市場規(guī)律決定了硅料價格不可能一直維持高位，回落到合理區(qū)間是必然的趨勢，硅片、電池片、組件環(huán)節(jié)的利潤也能夠得到修復(fù)。相比之下，過度競爭和產(chǎn)能過剩才是行業(yè)長期的不可承受之重，在光伏行業(yè)發(fā)展史上，有多家光伏巨頭都因此而倒下。

據(jù)通威相關(guān)人士接受媒體采訪透露，其考慮在組件業(yè)務(wù)上做進(jìn)一步論證規(guī)劃。雖然其并未明確宣布進(jìn)軍組件領(lǐng)域，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，通威布局一體化、進(jìn)軍組件環(huán)節(jié)已經(jīng)是板上釘釘。

布局組件的核心原因在于，一旦硅料供需格局扭轉(zhuǎn)，通威很有可能要重新過上“苦日子”。趁當(dāng)下利潤爆發(fā)，切入下游組件環(huán)節(jié)，通威就可以減緩未來硅料價格下跌造成的業(yè)績下滑（或虧損），持續(xù)獲得利潤。作為國內(nèi)最大的硅料廠商，通威股份雖然當(dāng)下賺得盆滿缽滿，春風(fēng)得意，但前幾年也曾經(jīng)遭遇過持續(xù)虧損，劉漢元深知硅料行業(yè)景氣過后的慘狀。

且目前硅料價格還沒有回調(diào)的跡象，近期的四川地區(qū)“有序用電”政策也對硅料產(chǎn)量造成影響，這意味著硅料價格短期內(nèi)仍將保持堅挺，并為通威的組件業(yè)務(wù)提供源源不斷的“彈藥”支持。

有消息稱，通威股份預(yù)計2023年年底或有50GW的組件產(chǎn)能規(guī)劃落地。作為對比，2021年隆基的組件出貨量僅為38GW。一旦產(chǎn)能落地，憑借自身成本優(yōu)勢，通威大概率將會重新改變組件環(huán)節(jié)的競爭格局。

03終局初現(xiàn)，通吃時代

走專業(yè)化方向的玩家反而成了少數(shù)。

一直以來，光伏行業(yè)對于一體化還是專業(yè)化發(fā)展更優(yōu)有著不小的爭議，但隨著光伏玩家們紛紛布局一體化，走專業(yè)化方向的玩家反而成了少數(shù)。

相比專業(yè)化發(fā)展玩家，垂直一體化玩家對于產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的掌控力更強(qiáng)、供應(yīng)鏈條更順暢，也有著更強(qiáng)的成本控制能力和規(guī)�；瘍�(yōu)勢，一旦行業(yè)發(fā)生惡性價格戰(zhàn)，其生存空間也會更大。

尤其近兩年硅料價格高企的背景下，依賴現(xiàn)貨市場的廠商相對更為被動，與一體化廠商的利潤表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯的分化。一體化的優(yōu)勢越發(fā)突出，已經(jīng)成為趨勢。

目前布局一體化的廠商，既有隆基、晶科、晶澳、天合、阿特斯、東方日升、正泰新能源等傳統(tǒng)組件企業(yè)，也有寶豐集團(tuán)、江蘇陽光、潤陽股份、中來股份、東方希望、合盛硅業(yè)等新玩家。不做一體化的通威顯得越發(fā)被動，因此其轉(zhuǎn)向一體化布局在一些業(yè)內(nèi)人士看來并不意外。

雙碳戰(zhàn)略下，光伏正迎來高度景氣的周期，但與此同時，無數(shù)的資本、新玩家、跨界者涌入，產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂一直存在，未來的洗牌也難以避免。有更強(qiáng)成本控制能力的一體化玩家，更有希望在競爭中脫穎而出。

但與此同時，從長期來看，光伏一體化也對于行業(yè)卻有著較強(qiáng)的負(fù)面效應(yīng)。

當(dāng)所有玩家都具備了更強(qiáng)的成本控制能力，意味著競爭會更加激烈。行業(yè)的盈利空間最終會被不斷壓縮。換句話說，光伏行業(yè)將在成本線上進(jìn)行拼殺。

有券商分析指出，在當(dāng)前光伏行業(yè)的背景下，深度垂直一體化能讓企業(yè)生存下來的概率更大，而絕非死得更快。但同時垂直一體化的推進(jìn)，將讓產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利水平都回歸到較為平庸的水平。

從這個角度看，深度的垂直一體化戰(zhàn)略是一種價值毀滅的戰(zhàn)略和行為。然而，身處深度博弈中的玩家們對此別無選擇。

本文系巨潮WAVE原創(chuàng)。

       原文標(biāo)題 : 通威，通吃？｜巨潮