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02  光伏行業(yè)生變

那么通威的大舉殺入光伏組件行業(yè)，將會對光伏組件行業(yè)乃至整個光伏行業(yè)造成多大的影響？對通威自身又會有什么樣的影響呢？

通威大舉進(jìn)入光伏組件行業(yè)，毫無疑問將對組件行業(yè)造成巨大的影響，光伏組件行業(yè)的競爭格局一定會發(fā)生大變化。

此前咱們已經(jīng)分析過通威好幾次 了，也非常看好它，公司有一個非常優(yōu)秀的基因— —冠軍基因：也就是公司沒進(jìn)入一個行業(yè)，最終都做到這個行業(yè)的國內(nèi)龍頭，乃至全球龍頭。

對于光伏組件這種技術(shù)含量沒有多高，尤其是技術(shù)差異化很小，當(dāng)前下游又主要是面向B端的環(huán)節(jié)，競爭的關(guān)鍵歸根到底還是價格。

而拼價格，有誰能拼得過通威呢？通威可是掌握的最上游的硅料以及電池片，關(guān)鍵它是這兩個環(huán)節(jié)的全球龍頭！

現(xiàn)在通威開始在光伏組件領(lǐng)域發(fā)力，往后幾年，市占率有望快速提升，最終逆襲為光伏組件行業(yè)的龍頭可能性也是極大的，至少行業(yè)前幾名問題不大，也就是說現(xiàn)在的幾個光伏組件的前排公司，位次大概率都要往后排一排。

對整個光伏行業(yè)而言，又會有什么樣的影響呢？ 會加大行業(yè)的競爭，加速內(nèi)卷化，另外，也會加快行業(yè)里的公司往產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的趨勢，事實(shí)上，過去兩年，市場就是很明顯的往產(chǎn)業(yè)一體化的趨勢發(fā)展的，只不過二級市場的炒作邏輯有些變化而已，從去年超一體化，今年又炒專業(yè)化，后面大概率又要炒一體化。

但從產(chǎn)業(yè)而言，大概率一體化才是主流趨勢，尤其是幾個巨頭，應(yīng)該都會逐步的往一體化發(fā)展了。

對通威自身又會有什么樣的影響呢？

03  通威長期可期

周五的消息一出來，很多人在擔(dān)心通威接下來會成為組件行業(yè)的敵人，被他們排擠。 不能排除這種可能性，但這個問題并不大。 一方面，商場上沒有永遠(yuǎn)的敵人，也沒有永遠(yuǎn)的朋友，只有永恒的利益。 雖然通威大舉殺入光伏組件領(lǐng)域，將跟下游的光伏組件廠商構(gòu)成了一定的競爭關(guān)系，但下游的組件廠商，也不能馬上脫離開通威，該有的合作還是繼續(xù)合作，畢竟市場需求擺在那里，錢還是要先賺的。

另一方面假設(shè)下游的光伏組件廠商也要搞一體化對抗通威，其實(shí)也沒有那么恐怖。

一個簡單的道理：評什么去相信下游的組件廠商走一體化更容易成功？而不是通威這樣，證明過自己在每一個主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域都可以做到行業(yè)龍頭的公司，在組件領(lǐng)域更容易取得成功呢？光伏組件環(huán)節(jié)，相比硅料和電池片的技術(shù)含量更低。

或者即使下游光伏組件巨頭不走一體化路線，而是跟通威的競爭對手結(jié)盟，就一定干的過通威嗎？未必！

更不要說，其實(shí)很多上游的巨頭也都在搞一體化發(fā)展，跟下游的組件廠商都是有競爭關(guān)系的，選擇哪個不是選？

總的來說，leo個人認(rèn)為，通威大舉殺入光伏組件領(lǐng)域，更多的是好事情，尤其對于二級市場的投資者而言。

此前市場只是將通威當(dāng)做一個硅料企業(yè)看待，雖然硅料只是它三大主營業(yè)務(wù)中占比最少的一個，但市場就是非常固執(zhí)的將它當(dāng)做純正的硅料公司看待，由于硅料行業(yè)具有比較明顯的周期屬性，市場就將通威當(dāng)做了周期股，給的估值水平明顯低于行業(yè)其他公司。

現(xiàn)在公司往組建業(yè)務(wù)拓展，開始成為產(chǎn)業(yè)一體化公司，后面市場給予它的估值水平很可能會改變，也就是通威后續(xù)有望享受估值切換的過程，那么現(xiàn)在的通威就是嚴(yán)重低估了！

或者也有另外一種可能性，市場不認(rèn)為通威是低估的，而是認(rèn)為其他公司高估了，也沒問題，對通威而言，行業(yè)還有非常大的發(fā)展空間，公司又在全力走一體化路線，在新能源行業(yè)依然處于大爆發(fā)的階段，公司未來的成長性也非常值得期待，市值空間自然不會小。

       原文標(biāo)題 : 來了，來了，那個超級猛人掀桌子了！